什么是不对称分布
非对称分布是这样一种情况，其中变量的值出现在不规则的频率上，而平均值，中位数和众数出现在不同的点上。 不对称分布显示偏斜。 相反，当在图形上描绘时，高斯分布或正态分布的形状像钟形曲线，并且图形的两侧是对称的。
分解不对称分布
投资者应关注投资回报数据的分布方式。 资产类别（股票，债券，商品，货币，房地产等），这些资产类别中的部门（例如技术，医疗保健，必需品等）以及包含这些资产类别组合的投资组合均受制于各种回报分布。 根据经验，它们遵循非对称分布模式。 这是因为投资表现通常受市场高波动时期或不寻常的财政和货币政策影响，在此期间收益可能异常高或低。
在过去的二十年中，与“正常”回报率背离的频率越来越高，始于1990年代后期的互联网泡沫，9月11日的恐怖袭击，房地产泡沫和随后的金融危机以及数年的量化宽松政策。到2017年年底。美联储前所未有的宽松货币政策的放松可能是动荡的市场行动和投资收益分配更加不对称的下一章。
更好的资产分配模型
鉴于破坏性事件和非同寻常的现象比预期的发生得更多，可以通过合并非对称分配假设来改善资产分配模型。 哈里·马克维兹（Harry Markowitz）开发的传统均值方差框架基于资产类别收益呈正态分布的假设。 传统的资产分配模型在持续的“正常”市场环境中运作良好。 但是，当市场异常时，它们可能无法保护投资组合免受严重的下行风险。 使用非对称分布假设进行建模可以帮助减少投资组合的波动性并降低资本损失风险。
