什么是床和早餐优惠
在英国，一种惯例是，证券持有人在财政年度的最后一天在一天结束时将其出售，然后在第二天早晨将其购回。 证券持有人和经纪人之间进行了安排，以适应出售和回购。
分解住宿加早餐旅馆
进行床和早餐交易以维持投资组合，同时最大程度地减少英国资本利得税。 为了利用年度免税，在年底将头寸平仓，并在新财政年度的第一天立即重新开放头寸。 由于这种做法是有意限制资本利得税的，因此税务部门努力减少床与早餐交易的发生，最终在1998年通过30天规则有效地禁止了这种做法。
传统的“床和早餐”已不再以其最简单的形式出现。 交易者现在必须等待31天才能买回股票，这对于计划资本利得税的目的来说是可以的，但这并不总是吸引那些希望留在市场上的人。
用差价合约模仿住宿加早餐交易
有一种方法可以有效地复制住宿加早餐服务，但要有一点先见之明。 假设一个投资者在六个月前以3.50英镑的价格购买了10, 000股XYZ Group的股票，而XYZ Group的股价目前为3.00英镑。 您打电话给常规股票经纪人并以3.00英镑的价格出售股票，因此造成了5, 000英镑的损失（在此示例中忽略了经纪人佣金）。
然后，投资者将致电差价合约经纪人并购买XYZ Group的10, 000股股票。 请记住，如果您购买差价合约以反映XYZ集团股票的多头头寸，则经纪人通常会去市场上购买这些股票。 这将占用经纪人的资金，他将希望为此得到补偿。 因此，无论您购买差价合约的初始保证金是多少，您都将支付全部对价的每日利率。
假设年利率为5％； 相当于每天4.11英镑，共31天总计127.40英镑。 31天后，差价合约头寸以XYZ集团当前的股价出售。 差价合约被出售后，投资者立即召集其通常的股票经纪人并重新购买10, 000股XYZ Group股票。 床与早餐交易现已完成–尽管还有更多时间和风险。
差价合约允许您不管市场方向如何留在市场中。 如果股价在31天之内上涨，那么差价合约交易将增加利润，以抵消高价回购股票。 但是，如果股票暴跌，那么通过股票经纪人购买股票时，较便宜的价格可以弥补差价合约交易的损失。
