加密货币在获得诺贝尔奖的经济学家保罗•克鲁格曼（Paul Krugman）中引起了很大的批评。 尽管有前途的加密货币基础的先进区块链技术，但他声称加密货币“使货币体系倒退了300年”。
在专为《纽约时报》撰稿的专栏中，专栏作家将他对加密货币的怀疑主要归因于两个因素：交易成本和缺乏网络共享。
加密使交易困难
克鲁格曼（Krugman）提出了对与流行的加密货币（如比特币）相关的高交易成本的担忧，将其与传统的支付方式进行了比较。 从需要金币和银币的贵重金属硬币开始，这些硬币需要安全性和生产资源，通过推出由中央银行储备担保的钞票，可以减少摩擦。 通过引入支票，随后使用信用卡和其他数字化汇款方法，进一步简化了价值流。 这种货币模式的整体发展逐渐减少了交易的复杂性和摩擦。
在克鲁格曼看来，加密货币正朝着相反的方向发展，因为它们迫使交易处理产生多种开销。 例如，比特币付款需要提供过去交易的完整历史记录。 加密货币经济不可或缺的资源密集型采矿方法进一步使这一过程变得复杂。 每天开采新的比特币变得越来越昂贵。 这些是克鲁格曼（Krugman）认为采用“使用尖端技术使货币体系倒退300年”的一些实际用例。
与发行法定货币纸币的现实世界银行和政府相比，发行加密货币的当局的匿名性质是另一个很大的缺点。 与他们的加密代币相比，个人对自己的货币的购买力有更大的信心，而他们的加密代币在几小时内价格会出现剧烈波动。 与在虚拟世界中持有和操作加密货币代币的鲜为人知的公司相比，参与传统货币交易的实体（例如，银行提供储蓄账户存钱）的个人信任度仍然很高。 基于这些观察，克鲁格曼问道：“那为什么要改变一种行之有效的货币呢？”
“没有备用储备”
克鲁格曼进一步指出，缺乏合适的加密货币储备造成了网络共享的挑战。 如果大多数加密货币持有者开始倾销他们的硬币，那么在缺乏合适储备的情况下，下降螺旋可能永远不会结束。 尽管估值很高且采用率不断提高，但加密货币仍被视为投机活动，而不是提供真正有用性的真实价值交换媒介。
但是，克鲁格曼并未将加密货币称为泡沫。 他将黄金与黄金进行了比较，黄金传统上一直被用作黄金的有效储备手段，而不是金钱，但保留了黄金的价值而没有被用作金钱。 克鲁格曼总结道：“加密货币能解决什么问题？ 不要只是试图用高科技和自由主义者的野蛮态度来打消怀疑论者。”
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