随着人们对利率上升和通货膨胀的担忧向市场注入了巨大的波动性，一些投资者想知道，随着为期9年的牛市逐渐减弱，现在是否是兑现的时机。 尽管一些分析师警告说，最糟糕的情况尚未到来，包括本周早些时候摩根士丹利（Morgan Stanley）驻伦敦的策略师团队，但另一家银行则敦促客户暂时不要担心利率上升对股票的影响。 摩根大通（JPMorgan）称，实际上，至少在短期内，利率上升实际上对股票估值是有利的，因为它们反映了潜在的经济增长和通货膨胀旨在提高利润。
摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas在给客户的一份报告中写道：“尽管长期利率的上升最终将对利润和倍数构成负面影响，但我们认为当前水平不会成为降低风险和出售股票的理由。” 这家投资公司美国股票策略负责人重申了他的标准普尔500指数（S&P 500）3, 000的目标，并预期该指数将再上涨11％。 标普500指数周四收盘上涨0.1％，至2, 704点，尽管在今年早些时候的调整中有所回落，但仍较最近12个月增长了14.4％。
周三，基准10年期美国公债收益率和短期两年期公债收益率接近多年高位，因投资者担心通货膨胀率上升和美联储收紧货币政策。 许多投资者已经允许诸如劳工部最近的报告，即上月美国消费者价格指数（CPI）上涨0.5的数据使强劲的收益结果蒙上阴影。 Lakos-Bujas和他的团队正在将这种反应和近期有关通货膨胀率上升的头条新闻视为过分戏剧性，表明他们认为“正常化的通货膨胀和全球通缩风险的下降在这个周期的现阶段对股市有利。”
稳定的收入和增长
这位分析师指出，尽管华尔街上的许多人将这一修正归因于对通货膨胀和利率的担忧，但这似乎也受到技术因素的推动。
随着美国经济继续突飞猛进，2017年的增长率为2.3％，而2016年的增长率为1.5％，因此利率上涨需要一段时间才能对股市构成真正的问题。 摩根大通指出，由于标准普尔500指数第四季度收益同比增长15％，企业收益也保持稳定。
Lakos-Bujas写道：“鉴于扩张性的财政政策，支持性的全球央行以及具吸引力的杠杆和机会利差，我们不认为今年股票贬值的可能性很大。”
