您可能会惊讶地发现，更广为人知的美国国际集团（AIG，纽约证券交易所代码：AIG）仍然活着并且不断发展，不再被视为对美国金融稳定的威胁。
美国金融稳定监督委员会（FSOC）投票通过了价值约1500亿美元的政府救助计划大约十年后，投票决定将AIG排除在具有系统性风险或标题上“太大而不能倒闭”的机构名单中。 2013年，该公司偿还了纳税人的最后一期债务，美国政府放弃了其在AIG的股份。
重要要点
AIG是2008年救助被认为“太大而不能倒闭”的机构的受益者之一。
这家保险业巨头是众多押注抵押债务并蒙受损失的公司之一。
AIG在金融危机中幸存下来，并偿还了对美国纳税人的巨额债务。
在2019年8月公布的季度收益中，AIG的收入增长了近18％，该公司的扭亏为盈正在进行中。 但为了偿还其对美国纳税人的巨额债务，它被迫削减一半，包括出售一个有价值的亚洲部门。
空中AIG
几十年来，AIG一直是销售保险业务的全球强者。 但是在2008年9月，公司濒临倒闭。
这场危机的中心是在伦敦的一家办公室，该公司的一个分公司AIG Financial Products（AIGFP）几乎导致了美国资本主义支柱的垮台。
AIGFP部门出售了投资损失保险。 典型的政策可能会确保投资者免受利率变化或其他可能对投资产生不利影响的事件的影响。
但是在1990年代后期，AIGFP发现了一种新的赚钱方式。
房地产泡沫如何打破AIG
一种称为抵押债务义务（CDO）的新金融产品成为投资银行和其他大型机构的宠儿。 CDO将非常安全到极具风险的各种债务分成一捆，出售给投资者。 各种类型的债务被称为分期付款。 许多持有抵押贷款支持证券的大型机构创建了CDO。 其中包括充斥次级贷款的部分。 也就是说，它们是在房地产泡沫期间发放给没有资格偿还贷款的人的抵押贷款。
AIGFP决定利用这一趋势。 它将通过称为信用违约掉期的金融产品确保CDO免受违约。 必须支付这种保险的可能性极小。
一段时间以来，CDO保险计划取得了巨大的成功。 在大约五年的时间里，该部门的收入从7.37亿美元增长到超过30亿美元，约占公司总收入的17.5％。
很大一部分被保险的CDO以捆绑抵押的形式出现，而评级最低的部分包括次级抵押贷款。 AIG认为，这些贷款的违约率微不足道。
滚动的灾难
然后住房抵押贷款的止赎上升到很高的水平。 AIG必须偿还承诺的费用。 AIGFP部门最终蒙受了约250亿美元的损失。 该部门内部的会计问题加剧了损失。 反过来，这降低了AIG的信用评级，迫使该公司为其债券持有人提供抵押品。 这使公司的财务状况更加糟糕。
显然，AIG处于破产的危险中。 为了防止这种情况，联邦政府介入。
但是，为什么AIG被政府挽救，而其他公司却没有受到信贷紧缩的影响呢？
太大不能倒
简而言之，AIG被认为太大而无法倒闭。 大量共同基金，养老基金和对冲基金投资于AIG或由AIG为其提供保险，或两者都有。
特别是，持有AIG保险的CDO的投资银行有损失数十亿美元的风险。 例如，媒体报道指出，高盛集团（Goldman Sachs Group，Inc.）（NYSE：GS）在AIG业务的各个方面都有200亿美元的资产，尽管该公司否认了这一数字。
货币市场基金通常被视为个人投资者的安全投资，但由于许多人已投资AIG债券，因此它们也面临风险。 如果美国国际集团倒闭，它将在原本动荡的货币市场上发出冲击波，因为数百万本应是安全的投资损失了资金。
谁没有风险
但是，AIG传统业务的客户并没有太大的风险。 尽管公司的金融产品部门即将破产，但规模较小的零售保险部门仍在开展业务。 无论如何，每个州都有一个监管机构来监督保险业务，州政府有一个担保条款，在破产的情况下，该条款将向保单持有人提供补偿。
虽然保单持有人没有受到伤害，但其他人却受到了伤害。 从那些将钱存入安全的货币市场基金的个人到庞大的对冲基金和养老金基金（风险高达数十亿美元）的那些投资者，迫切需要有人干预。
政府介入
当AIG陷入困境时，公司高管和联邦官员之间正在进行谈判。 一旦确定该公司对全球经济至关重要，不至于倒闭，便达成了挽救该公司的协议。
227亿▲
美国政府最终为其AIG救助支付的利息金额。
美联储向AIG发放了贷款，以换取公司79.9％的股权。 最初列出的总额为850亿美元，将以利息偿还。
后来，交易条款重新制定，债务也增加了。 美联储和财政部向AIG投入了更多资金，使总额达到1500亿美元。
善后
AIG的救助并非没有争议。
一些人质疑政府用纳税人的钱购买一家陷入困境的保险公司是否合适。 特别是使用公共资金向AIG官员发放奖金引起了愤怒。
但是，其他人指出，由于贷款利息支付，救助最终使纳税人受益。 实际上，据报道，政府从这笔交易中获得了227亿美元的利息。
