目录
- FDI和FPI的例子
- 评估吸引力
- 外国直接投资与外国直接投资
- FDI和FPI –利弊
- 近期趋势
- 投资者注意标志
- 底线
资本是经济增长的重要组成部分，但是由于大多数国家不能仅靠内部资源满足其总资本需求，所以他们转向外国投资者。 外国直接投资（FDI）和外国证券投资（FPI）是投资者投资海外经济的两种最常见途径。 外国直接投资意味着外国投资者直接投资于另一个国家的生产性资产。
FPI意味着投资金融资产，例如位于另一个国家的实体的股票和债券。 FDI和FPI在某些方面相似，但在其他方面却大不相同。 随着散户投资者越来越多地向海外投资，他们应该清楚地意识到外国直接投资与外国直接投资之间的区别，因为外国直接投资水平高的国家在不确定时期可能会遇到更大的市场动荡和货币动荡。
重要要点
- 外国直接投资（FDI）是由一个国家的公司或个人对位于另一国家的商业利益进行的投资，而外国证券投资（FPI）则是指对在另一国家发行的证券和其他金融资产进行的投资。外国投资方法对全球贸易和发展至关重要，但是外国直接投资通常被认为是首选方式，而且波动性较小。
FDI和FPI的例子
假设您是美国的百万富翁，并且正在寻找下一个投资机会。 您正在尝试决定（a）收购制造工业机械的公司，以及（b）购买制造此类机械的公司的大量股权。 前者是直接投资的一个例子，而后者是证券投资的一个例子。
现在，如果机械制造商位于外国管辖权（例如墨西哥），并且您确实在墨西哥投资，那么您的投资将被视为FDI。 如果您正在考虑购买其股票的公司也位于墨西哥，则您购买此类股票或其美国存托凭证（ADR）将被视为FPI。
尽管外国直接投资通常仅限于有能力直接在海外投资的大型公司，但普通投资者很有可能有意或无意地参与外国直接投资。 每次您直接或通过ADR，共同基金或交易所买卖基金购买外国股票或债券时，您都在从事FPI。 FPI的累计数字巨大。 根据投资公司协会的数据，2018年1月上旬，国内股票共同基金流入了38亿美元，而外国股票基金吸引了三倍多的资金，即137亿美元。
评估吸引力
由于资本总是供不应求且流动性很高，因此外国投资者在评估海外直接投资和外国直接投资的可取性时具有标准标准，其中包括：
- 经济因素：经济实力，GDP增长趋势，基础设施，通货膨胀，货币风险，外汇管制政治因素：政治稳定，政府的经营理念，往绩记录对外国投资者的激励措施：税收水平，税收优惠，财产权其他因素：教育和劳动力技能，商机，本地竞争
外国直接投资与外国直接投资
尽管外国直接投资和外国直接投资相似，因为它们都涉及外国投资，但两者之间有一些非常根本的区别。
第一个不同之处在于外国投资者的控制程度。 FDI投资者通常在国内公司或合资企业中拥有控制权，并积极参与其管理。 另一方面，FPI投资者通常是被动投资者，即使他们有控股权，他们也不会积极参与国内公司的日常运营和战略计划。
第二个区别是，外国直接投资的投资者必须采取长期的投资方法，因为从计划阶段到项目实施可能要花费数年的时间。 另一方面，FPI投资者可能自称长期投资，但投资期限通常要短得多，特别是在当地经济遇到动荡时。
这将我们带到了最后一点。 FDI投资者可能不容易清算其资产并离开一个国家，因为此类资产可能非常庞大且流动性很差。 由于金融资产流动性强且交易广泛，因此FPI投资者只需点击几下鼠标就可以从字面上退出该国。
FDI和FPI –利弊
对于大多数经济体来说，外国直接投资和外国直接投资都是重要的资金来源。 外国资本可用于发展基础设施，建立制造设施和服务中心，以及投资于其他生产性资产，例如机械和设备，这有助于经济增长并刺激就业。
但是，外国直接投资显然是大多数国家吸引外国投资的首选途径，因为它比外国直接投资稳定得多，并且标志着长期的承诺。 但是对于刚刚开放的经济体来说，只有在海外投资者对其长期前景和地方政府的能力充满信心之后，才可能产生大量的外国直接投资。
尽管FPI是理想的投资资本来源，但其波动性往往比FPI高得多。 实际上，FPI通常被称为“热钱”，因为它倾向于逃避经济中最初出现麻烦的迹象。 在不确定时期，大量的投资组合流动会加剧经济问题。
近期趋势
截至2019年，美国和英国是世界上最大的外国直接投资接受国。 根据世界银行的数据，美国的FDI净流入为4, 790亿美元，而英国则为2, 997亿美元。 中国远远落后于美国，为1, 706亿美元，但外国投资在此达到了历史最高水平，每月有近2500家新企业获得批准。 （有关的见解，请参阅“哪些国家正在积极招募FDI（外国直接投资）？”）
外国直接投资占国内生产总值的百分比很好地表明了一个国家作为长期投资目的地的吸引力。 中国经济目前小于美国经济，但2016年中国的直接投资占GDP的比重为1.5％，而美国为2.6％。对于规模较小，充满活力的经济体，例如新加坡和卢森堡，外国直接投资占GDP的比重为显着提高–新加坡为20.7％，卢森堡为45.8％。
投资者注意标志
投资者应谨慎对待在FPI高水平的国家进行大量投资，并恶化经济基本面。 金融不确定性可能导致外国投资者前往出口，这种资本外逃给本国货币造成下行压力，并导致经济不稳定。
1997年的亚洲危机仍然是这种情况的教科书例子。 2013年夏天，印度卢比和印尼盾等货币暴跌是“热钱”外流造成的另一场近期破坏。 2013年5月，在美联储（Fed）主席本·伯南克（Ber Bernanke）暗示有可能终止美联储的大规模债券购买计划后，由于近零利率时代（廉价货源），外国投资者开始关闭在新兴市场的头寸。钱）似乎即将结束。
外国投资组合经理首先关注印度和印度尼西亚等国家，这些国家由于经常账户赤字扩大和高通胀而被认为更加脆弱。 随着这些热钱流出，卢比兑美元汇率跌至历史最低点，迫使印度储备银行介入并捍卫货币。 尽管卢比到年底已在某种程度上恢复了，但2013年卢比的急剧贬值大大侵蚀了投资印度金融资产的外国投资者的回报。
底线
尽管外国直接投资和外国直接投资可以成为经济体急需的资本的来源，但外国直接投资的波动性更大，而且这种波动会在不确定时期加剧经济问题。 由于这种波动可能对其投资组合产生重大负面影响，因此散户投资者应熟悉这两种主要外国投资来源之间的差异。
