每次破产之后，公司的投资者，供应商，客户和员工总是问自己：“我们能看到它来吗？我们能预见到公司将面临大麻烦吗？是否有我们错过的困境迹象？”
通常，答案是肯定的。 有许多预警迹象表明公司正在遇到问题。 意识到这些信号可以帮助防止损失。 如果一家公司陷入困境，很可能会在其财务报表中看到危险信号。 同时，要注意其管理活动和运营的变化。
教程：财务报表
财务报表警告标志
您可以从公司的财务报表中了解很多有关公司财务状况的信息。
寻找麻烦迹象的第一个地方是现金流量表。 当现金支付超过现金收入时，公司的现金流量为负。 如果现金流在持续时间内保持负值，则表明其现金可能不足，不足以支付账单和其他债务。 因此，请密切注意公司资产负债表上现金状况的变化。 如果没有来自股权投资者或贷方的新资金，处于这种情况的公司很快就会陷入严重的财务困境。
请记住，获利的公司有时现金流为负，并陷入困境。 从公司花现金发展业务到收取现金应收款之间的长时间延迟会严重拉长现金流。 由于应付账款的增长速度快于库存和应收账款的增长，因此营运资金也可能下降并变为负数。 在任何情况下，长期经营现金流量为负值都应解释为警告该公司可能会陷入困境。
偿还利息会给现金流量带来压力，而陷入困境的公司可能会加剧这种压力。 由于陷入债务拖欠的风险更高，陷入困境的公司必须以更高的利率来借款。 结果，债务倾向于减少收益。
债务权益比率是衡量公司债务违约风险的便捷指标。 它将公司的长期和短期债务与股东权益或账面价值进行比较。 高负债公司的D / E比率高于低负债公司。
重要要点
- 当公司陷入困境时会出现许多警告信号，大多数情况都可以在其财务报表中找到。持续的负现金流量（现金流出超过现金流入）持续时间可以表明公司陷入财务困境。股权比率将公司的债务与股东权益进行比较，是评估公司债务违约风险的一种很好的方法。财务报表的审计通常会发现警告信号。业务和管理方面的变化，例如背离传统业务模式或突然发生的变化关键管理人员离开后，也可能发出求救信号。
审核警告标志
不要忘记关注第三方审计报告，该报告通常发布在公司季度和年度报告的开头。 如果报告中提到公司会计惯例中的差异，例如如何记帐收入或记账成本，或质疑公司的“持续经营能力”，则将其视为危险信号。
此外，决不能掉以轻心地通知审计师变更。 审核员往往会在公司陷入困境或不当行为的最初迹象时跳船。 更换审计师还可能意味着审计师与客户公司之间的关系恶化，或者可能出现更根本的困难，例如，对公司会计可靠性的强烈分歧或审计师不愿意报告“干净的健康单”。 最新的学术研究发现，当诉讼风险增加且公司的财务状况恶化时，审计师的辞职人数将增加，因此请当心。
美国能源和商品公司安然（Enron）及其审计公司Arthur Anderson的倒台促使萨班斯-奥克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）的上市公司会计监督委员会（PCAOB）的成立，该委员会管理着作为上市公司审计师的会计公司。
商业和管理警告标志
尽管在财务报表中找到的信息可以帮助评估公司的健康状况，但重要的是不要忽视管理和经营困境的迹象。 许多私人公司没有向公众披露财务报表； 结果，业务信息可能是评估其福祉的全部可用信息。
留意市场环境的变化。 通常，它们可以引发（如果不是引起）公司财务状况的恶化。 经济不景气，强大竞争对手的出现，买方习惯的意外改变等都可能给公司的收入和盈利能力带来严重压力。
除非有效解决这些问题，否则它们可能是公司命运下滑的开始。 注意公司的客户，竞争对手，市场和供应商，并尝试紧贴任何变化的市场趋势。
警惕策略的重大变化。 当一家公司偏离传统业务模式时，该公司可能会陷入财务困境。 考虑一家已有100年历史的公司，它被定位为某个小部件的全球领导者，从而将其中心重点转移到生产另一种无关的产品上。 这种转变可能表明公司内部存在问题。
当一家公司突然开始大幅降价时，您应该问为什么。 这可能意味着该公司急于增加销量并向业务中获取更多现金，而不管这种举动对利润或其品牌的长期影响有潜在的不利影响。 拼命的现金抢购（当公司突然开始出售核心业务资产时也曾目睹）可能是供应商或贷方敲门而入的信号。
困扰的另一个迹象是产品和服务质量下降。 自然，一家抵御破产的公司将有动力削减成本，而要做的第一件事就是质量。 寻找做工低劣，交货时间较慢和回电失败的突然现象。
免得我们忘记，关键高管或董事会的突然离职也可能预示着坏消息。 尽管这些辞职可能是完全无辜的，但他们要求进行仔细检查。 当有关个人具有成功的经理或有能力的独立董事的声誉时，警告钟应响起。
底线
通常，当公司在挣扎时，警告标志就在那里。 最好告知您作为投资者，供应商，客户或雇员的最佳防线。 提出问题，进行研究，并对异常活动保持警惕。
