枪支跳跃,或更普遍地称为“枪支跳跃”,是指通过两种流行的方法有选择地使用未公开的财务信息:
- 证券交易委员会(SEC)批准了在首次公开募股(IPO)登记之前征集新股指令的非法行为。根据尚未公开的信息进行证券交易。
分解枪弹跳
跳楼背后的理论是,投资者应根据招股说明书中的全部披露内容而不是未经SEC批准的公司传播的信息来做出决定。 如果发现一家公司犯了“跳枪”罪,则将推迟IPO。
建立市场诚信,信任和信心; 监管机构和市场倡导者不鼓励使用私人和未公开的信息。 从理论上讲,所有市场参与者都应处于平等的地位,并具有利用信息的相同能力。 当某些类别的投资者,特别是那些处于“内部”或处于特权地位的投资者享受开枪的好处时,就会削弱公众对金融机构的信任。 这会极大地减缓经济增长并导致其他相关的社会破坏。
防止枪跳
已有许多规则和法规禁止或阻止金融行为者跳枪,但是诱因可能太诱人,不能改变规则。 其中一些规则可能是明确的,例如禁止内幕交易的法律; 其他的则更为微妙,例如个人或实体因使用私人信息谋取私利而可能遭受的隐式公共关系反吹。
在财务分析和投资中,基于镶嵌理论从私人信息中获益,这是两件不同的事情。 前者违背公平和公平市场的思想; 后者发生在将公共信息拼凑在一起以形成新的可行的投资机会时,这符合竞争性商业询问的精神。