投资者现在可以通过许多针对千禧一代的移动平台免费交易股票。 问题是，如果这些业务放弃佣金，该如何赚钱？ 对这些经纪行的深入研究揭示了各种可以创造利润的业务活动，有时会损害其客户。 因此，潜在客户应在为免佣金帐户注资之前仔细检查细则。
忠诚3
近年来，自由交易系统来来往往，引发了对该战略可行性的质疑。 例如，Loyal3在2017年关门，将账户转移到FolioFirst，后者向其剩余客户收取月费。 这位革命性的经纪人直接向上市公司收取向其客户提供股票的费用，并使IPO得以通过，而绕过了行业惯例，这种做法阻止了小投资者在发行日拥有股票。 可悲的是，该公司在获得了非常短的股票清单（仅有66家参与公司）后失败了。
罗宾汉金融
Robinhood Financial已成为该类别中的佼佼者，同时提供现金和保证金帐户。 经纪交易商声称通过在客户资金的未投资部分上赚取利息来维持经营，同时披露文件显示了其他利润策略，包括保证金贷款，升级服务的月费和重新抵押，这使公司可以将客户证券用作其他抵押品。金融活动。
当经纪交易商使用资产（在这种情况下为股票证券）作为抵押来履行其义务或权益时，在保证金帐户中会发生再抵押。 换句话说，他们可以为自己的市场赌注提供资金，也可以从银行借钱，如果情况不妙，可以使用您的股票作为抵押。 这种做法在平静时期可能效果很好，但是当金融体系陷入危机时（如2008年），可能会带来灾难性的后果。
新客户默认使用保证金帐户，可能使他们面临重新抵押的问题，但可以将其手动降级为现金帐户。 标准帐户免收保证金利息，而更高级别的Robinhood Gold则按月收取费用，这又增加了另一个利润来源。 他们对与购买或出售股票没有直接关系的所有服务都有收费表。 电汇费用为25美元，而隔夜国内支票递送费用为35美元。 您还将支付纸质对账单，将账户转移到另一家经纪人和电话协助交易中。
市价单和限价单
该公司通过位于达拉斯的Apex Clearing进行交易路由，该交易使用类似于流行折扣经纪商（包括E * Trade）的订单流支付方式进行付款，但是目前尚不清楚Robinhood是否从该交易中获利。 他们告诉客户他们正在获得最佳的执行价格，但是关于如何打包这些订单的细节却很少。 鉴于千禧一代客户的市场技能水平低，大多数客户可能会下达他们希望以当前价格执行的市场订单，而不是执行要求的价格或更高价格的限价订单。
Robinhood受SEC法规NMS的约束，该法规要求客户获得“全国最佳出价和要约（NBBO）”。鉴于公司的条款和条件，该承诺可能难以兑现，但声明如下：“任何报价可能会延迟20分钟或更长时间。”即使执行市场订单的微小延迟也会产生自我服务的机会，从而对质量产生不利影响，并为经纪业务创造利润。
它们几乎没有多余的装饰，并引起频繁的客户服务投诉，这是可以预期的，因为超薄利润率会在客户需求和公司盈利能力之间产生自然的利益冲突。 即使这样，他们在过去几年中定期添加功能，并保留了其巨大的知名度。 其中许多功能都带有可提高获利能力的价格标签，包括Robinhood Gold，它可能每月产生的费用高达200美元。
包括Charles Schwab和E * Trade在内的主流经纪人提供交易所交易基金（ETF）的免费交易。 这两个程序都会生成定期更新的基金清单，这些清单可能会排除许多受欢迎的选择，而这往往以牺牲流动性为代价。 这可以转化为更广泛的买卖差价，经纪人可以进行市场交易并赚取买卖价格之间的差额。 尽管ETF可以提供出色的短期获利工具，但流动性不足也会阻碍频繁的交易执行。
底线
近年来，免费股票交易已经发展起来，早期的商业模式通常以闭门造车而告终。 现在，Robinhood主导了这一市场领域，增加了高级和收费功能，以弥补其免佣金业务的超低利润。 使用免费交易平台时，请保持较低的期望，期望获得很少的处理或客户服务。 也要警惕交易执行价格/质量，因为经纪商有强烈的动机促使客户为股票支付的费用要高于在国家交易所上市的实时价格。
