在漫长的熊市之后，遭受挫败的黄金股票的前景开始看好。 晨星（Morningstar）排名最高的股票贵金属基金VanEck International Investors Gold基金负责人乔·福斯特（Joe Foster）指出，地缘政治风险，特朗普总统任职期间的不确定性，潜在的通胀压力以及处于商业周期后期的因素可能给黄金带来看涨势头。 在接受Barron的采访时，他说：“在未来一两年内，我们将面临经济不景气，或者可能是一般股市的不景气，这将给金融体系带来很多麻烦，而且这可能推动黄金上涨。”
熊市的尽头
福斯特（Foster）曾以地质学家的身份采用自下而上的方法进行分析，至今已管理VanEck Gold基金已有二十年了，并且在过去五年中一直有良好的业绩记录，一直在指导该基金的表现优于同行，和10年期限。 该基金的主要持股包括B2Gold Corp.（BTG），Newmont Mining Corp.（NEM），Kirkland Lake Gold Ltd.（KL），Continental Gold Ltd.（CNL.XTSE）和Yamana Gold Inc.（AUY）。
| 公司 | 一年股票表现 |
| BTG | 5.9％ |
| 新兴市场 | 14.1％ |
| 吉隆坡 | 143.9％ |
| 中华网 | 10.4％ |
| Y | 11.9％ |
除了柯克兰（Kirkland）的出色收益外，其他股票在过去一年中的表现也相对较好，而标准普尔500指数为12.6％，这表明“ 2011年至2015年可怕的熊市”的抛售压力特征也许终于到了。底部。 经历了熊市之后，福斯特认为，抛售压力已经减轻，下行风险现在已降至最低。 （要阅读，请参阅： 3张表明该购买贵金属的图表。 ）
公牛案
随着当前经济周期进入后期，并预期股市牛市即将结束，黄金在传统上被视为经济疲软时的避险资产，应会回升势头。 最重要的是，福斯特在接受《巴伦周刊》采访时说：“我们看到地缘政治风险水平上升，特朗普总统任职期间存在很多不确定性，而且最近人们对通货膨胀压力早有忧虑。”
意大利的政治不确定性重新燃起了人们对欧元区未来的担忧，而特朗普政府最近对钢铁和铝进口产品征收的关税正在激起全球贸易担忧，4月核心PCE通胀率上升至1.8％，所有这些都对Foster产生了影响黄金的情况。
至于促使他做出某些选择的更具体的因素，福斯特强调了B2Gold稳固的产量增长和强劲的资产负债表，柯克兰公司的强劲勘探成功以及纽蒙特公司的财务和运营实力。 （转至，请参阅： 波动性的回报引发黄金购买机会。 ）
当然，福斯特的看涨因素中至少有两个-地缘政治不确定性和通货膨胀压力-也可以解释为对黄金不利，或者至少对中性不利。 意大利的政治不确定性使欧元承压，这有利于美元，而较高的通货膨胀将使美联储有更多的动机来提高利率并走向货币政策正常化，这也为美元提供了支持。 强势美元往往会使黄金失去光泽。
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