当涉及到商业决策，金钱和财务时，人类常常以非理性和出乎意料的方式行事。 行为金融试图解释经济学理论预测人们将做什么和他们在当下的现实中实际做什么之间的区别。 （有关更多信息，请参见： 行为金融导论 。）通常，这涉及发现各种策略中的缺陷。
人们犯下的两种主要偏见导致他们偏离理性决策：认知和情感。 认知错误是由于信息不完整或无法分析可用信息导致的。 这些认知错误可以分为 信念毅力 或 处理错误 。 坚韧不拔的信念可以描述为个人为了避免认知失调而做出的尝试，认知失调是由与他们现有信念相矛盾的信息引起的精神冲突。 当个人无法正确管理和组织信息时，就会发生处理错误，这可能部分是由于计算和分析数据所需的脑力劳动所致。 （有关更多信息，请参见： 行为偏差-认知与投资中的情绪偏差 。）
认知错误
认知错误的一些常见示例包括：
- 保守主义偏见 ，人们强调新数据之上的原始信息。 这可能会使决策者对新的重要信息反应迟钝，并且过分重视基本费率。 在进行业务决策时，应仔细研究新信息以确定其价值。 忽略基本费率是相反的效果，因此人们对原始信息的重视过少。 确认偏见，即人们寻找确认现有信念的信息，同时贬低或丢弃可能与之相矛盾的信息。 这是一个难以克服的偏见，但是积极寻找矛盾的信息或相反的观点可以帮助消除它。 当人们从太小的样本量中推断出过多的样本时，忽略样本量是一个错误。 为了从数据集中进行有意义的统计推断，它必须足够大才能有意义。 当人们将实际结果视为合理和预期时（但仅在事实发生之后），就会发生事后偏见 。 俗话说，事后看来是20/20。 因此，人们倾向于高估其预测的准确性，并可能导致他们承担过多的风险。 保留所有预测及其结果的详细记录可以使决策者注意这种偏见。 当有人将目标固定在目标数字上时，例如计算或评估的结果，就会发生锚定和调整 。 即使结果开始明显偏离那些预测，人们也会倾向于保持专注并接近那些最初的目标。 心理核算是人们为某些目标专门拨出一定的资金并使其分开的时候。 当发生这种情况时，为实现这些目标而进行的项目的风险和报酬将不被视为整体投资组合，而一个项目对另一个项目的影响将被忽略。 例如，人们通常将退休金与支出分开，这与紧急储蓄不同，后者与经纪账户投资不同。 可用性偏倚或新近度偏倚会基于令人难忘的过去事件来歪曲感知的未来概率。 例如，在鲨鱼袭击极为罕见的情况下，如果最近有鲨鱼袭击的头条新闻，人们将严重高估发生另一种鲨鱼并非理性地远离水面的可能性。 成帧偏差是指一个人何时根据显示和接收方式不同地处理相同的信息。 当医生告知患者死于某种疾病的可能性为20％时，患者可能会发抖，但如果被告知患者存活的可能性为80％，则患者会感到乐观。
底线
人们处理和分析信息的方式中的认知错误可能导致他们做出不合理的决策，从而对业务或投资决策产生负面影响。 与情绪偏见不同，认知错误与情绪无关，而与人脑的进化有关。 这些信息处理错误可能会出现，以帮助原始人类在金钱或金融出现之前的一段时间内生存。 通过教育决策者或投资者，了解并能够减轻认知错误，可以帮助他们做出更好，更理性的判断。 （有关阅读，请参阅“认知与情感投资偏好”）
