2018年上半年，美国三家交易所交易基金（ETF）发行人占据了全部美国ETF净流入量的80％以上。 贝莱德（BlackRock，Inc.）（BLK），先锋（Vanguard）和查尔斯施瓦布公司（The Charles Schwab Corporation（SCHW））这三个公司的资产加权平均ETF费用比率仅为0.16％。
在ETF领域，费用比率是投资者在确定投资地点时应考虑的最重要考虑因素之一。 近年来，这个空间已经有了巨大的增长，在此过程中，竞争变得越来越激烈。 此时，ETF如果希望与不断增长的竞争对手竞争，就必须将费用比率保持在令人震惊的低水平。
下面，我们将探讨这种费用压缩对整个空间既有利又不利的一些原因。 （有关更多信息，请参见： 什么时候费用率被认为是高的，什么时候被认为是低的？ ）
近三名
根据ETF.com的数据，当仔细观察美国三大ETF发行人时，很明显，作为费用率标准的0.16％甚至不是特别准确。 Vanguard捕获了32％的ETF资产，按资产加权计算的平均费用率为0.07％。 查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）尽管在年初控制了总资产的3％，却惊人地带来了13％的流量，但手续费为0.09％。 贝莱德实际上失去了市场份额。 它在年初拥有ETF资产的39％，但在仅带来ETF净流量的36％时就下跌了。 造成这种情况的部分原因是，贝莱德的平均费用率为0.22％。
费用压缩问题
随着费用比率的降低，ETF经理在许多领域都感到紧缩。 今天的投资者期望投资组合管理基本上是免费的。 原本可以通过提供最高流动性来保持市场份额的ETF仍在努力与便宜的竞争对手竞争。 随着投资者的资金继续主要流向那些被视为最佳价值的ETF，所有参与者降低其费用的压力越来越大。
根据ETF.com的报告，在上半年美国ETF领域中，以资产加权为基础，在其细分市场中获得市场份额的那些产品的成本往往仅为0.19％，而那些失去市场份额的产品则成本为0.27％。 。 为了避免这种微不足道的利润，值得注意的是，获得市场份额的人实际上只付出了0.1903％，与去年年底的0.1912％相比，差距甚至更小。 正如报告所暗示的那样，“费用比率的每个基点都会增加无关紧要或失败的风险，除非在该特定领域没有竞争。”
结果，资金不再能够依靠寻找市场利基。 一旦便宜的竞争对手进入市场，就费用而言，它已经成为了竞争的最低谷。 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）是最受欢迎的ETF之一，实际上在今年上半年损失了超过210亿美元的资产，其中许多资产流向了更便宜的竞争对手。
压缩费用的好处
压缩费用的好处似乎在投资者中占了很大比重。 但是，整个ETF领域的低收费也帮助ETF尽快发展。 与共同基金和主动管理产品相比，ETF整体上提供更好的费用。 但是，相对于其他类型产品而言，最初吸引ETF空间的目的可能已经回到叮咬基金经理的位置。 投资者继续敦促ETF降低费用，看来费用率最终将最终降至零，或至少降至可能的最低水平，以弥补运营成本。 （有关更多信息，请参阅： 注意您的基金费用比率 。）
