希望最大化收益的投资者试图找出定价错误的股票，从而为低价公司创造了长期机会，为高价股票创造了短期机会。 并非所有人都认为股票可能会被错误定价，尤其是那些支持有效市场假说的人。 有效市场理论假设市场价格反映了有关股票的所有可用信息，并且该信息是统一的。 这些观察家还认为，资产泡沫是由迅速变化的信息和期望而不是非理性或过度投机行为所驱动的。
许多投资者认为，市场大部分都是有效率的，而且某些股票在不同的时间定价有误。 在某些情况下，整个市场可能在牛市或熊市中被超越理性，使投资者认识到经济周期中的高峰和低谷。 市场上可能忽略了有关公司的信息。 小型股尤其容易产生不规则的信息，因为遵循这些故事的投资者，分析师和媒体消息较少。 在其他情况下，市场参与者可能会错误地估计新闻的幅度，并暂时扭曲股票价格。
这些机会可以通过几种广泛的方法来确定。 相对估值和内在估值都关注公司的财务数据和基本面。 相对估值采用了许多比较指标，这些指标允许投资者评估与其他股票相关的一只股票。 内部估值方法使投资者可以计算独立于其他公司和市场定价的基础业务的价值。 技术分析使投资者可以通过帮助投资者确定由于市场参与者的行为而导致的未来价格走势来确定价格错误的股票。
相对估值
财务分析师采用了几种指标来将价格与基本财务数据相关联。 市盈率（P / E ratio）衡量的是股票价格相对于公司产生的年度每股收益（EPS）的比率，通常它是最受欢迎的估值比率，因为收益对于确定实际收益是必不可少的。基础业务为收益提供的价值。 市盈率通常在计算中使用远期收益估算，因为理论上已经在资产负债表中显示了以前的收益。 市净率（P / B）用于显示公司的账面价值产生了多少估值。 市净率在分析金融公司时很重要，对于确定股票估值中的投机水平也很有用。 企业价值（EV）与未计利息，税项，折旧和摊销前的收益（EBITDA）的比较是另一种流行的评估指标，用于比较具有不同资本结构或资本支出要求的公司。 EV / EBITDA比率有助于评估不同行业的公司。
收益率分析通常用于将投资者的回报表示为股票价格的百分比，从而使投资者可以将定价概念化为具有回报潜力的现金支出。 股息，收益和自由现金流是很常见的投资回报类型，可以除以股票价格来计算收益。
比率和收益率不足以自行确定定价错误。 这些数字适用于相对估值，这意味着投资者必须在一组候选投资对象之间比较各种指标。 不同类型的公司以不同的方式进行估值，因此对于投资者而言，使用合理的比较非常重要。 例如，成长型公司通常具有比成熟公司更高的市盈率。 成熟的公司的中期前景较为温和，而且通常具有更多的债务沉重的资本结构。 各行业的平均市净率也存在很大差异。 尽管相对估值可以帮助确定哪些股票比同业更具吸引力，但这种分析应仅限于可比较的公司。
内在价值
一些投资者将其归因于哥伦比亚商学院的本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和戴维·多德（David Dodd）的理论，他们认为股票的内在价值与市场价格无关。 按照这种思路，股票的真实价值由基本财务数据决定，通常取决于对未来表现的最小或零投机。 从长期来看，价值投资者期望市场价格趋向于内在价值，尽管市场力量会暂时将价格推高或低于该水平。 沃伦·巴菲特（Warren Buffet）也许是最著名的当代价值投资者。 他已经成功实施了格雷厄姆·多德（Graham-Dodd）理论数十年。
内在价值是使用财务数据计算得出的，并可能包含一些有关未来收益的假设。 现金流量折现（DCF）是最受欢迎的内在估值方法之一。 DCF假设一家企业值得其产生的现金，并且未来现金必须折现至现值以反映资本成本。 尽管高级分析需要更细致入微的方法，但在持续经营的生命周期中任何给定时间点的资产负债表项目仅代表了现金生产业务的结构，因此，公司的整体价值实际上可以由现金流的折现值确定。预期未来现金流量。
剩余收入估值是计算内在价值的另一种流行方法。 从长远来看，内在价值的计算与折现现金流量相同，但是理论上的概念化有些不同。 剩余收益法假设一家企业的价值等于其当前净权益加上未来收益之和超过所需的股本回报率。 要求的股本收益率取决于许多因素，并且可能因投资者而异，尽管经济学家已经能够根据市场价格和债务证券收益率来计算隐含的要求收益率。
技术分析
一些投资者放弃分析股票基础业务的细节，而是选择通过分析市场参与者的行为来确定价值。 这种方法称为技术分析，许多技术投资者都认为市场价格已经反映了有关股票基本面的所有可用信息。 技术分析师通过预测买卖双方的未来决策来预测未来的股价走势。
通过观察价格图表和交易量，技术分析师可以大致确定愿意以各种价格水平买卖股票的市场参与者的数量。 在基本面没有重大变化的情况下，参与者的入场或出场价格目标应该相对恒定，因此技术分析师可以发现当前价格存在供需不平衡的情况。 如果以给定价格出售的数量少于购买者的数量，那么它将推高价格。
