什么是Lambda
一种“希腊语” lambda是期权的美元价格变化与基础资产的预期价格波动率（也称为隐含波动率）变化1％的比率。 Lambda告诉投资者，即使潜在的标的价格保持不变，对于隐含波动率的给定变化，期权的价格也会变化多少。
期权的到期日越远，Lambda的值就越高，随着到期日的临近，Lambda的值会下降。 就像每个期权都有一个lambda一样，期权投资组合也有一个净lambda，它是通过将每个单独头寸的lambda相加来确定的。
在期权分析中，lambda与vega，kappa和sigma等术语互换使用。
分解Lambda
当基础资产价格大幅波动或波动加剧时，Lambda会发生变化。 例如，如果随着波动率上升5％，期权的价格上涨10％，那么其lambda值为2.0。 Lambda由价格变动除以波动率上升得出。
如果λ高，则期权价值对波动的微小变化非常敏感。 如果λ低，波动率的变化将不会对期权产生太大影响。 正lambda与多头期权相关，这意味着随着波动率的增加，期权的价值越来越大。 相反，负λ与做空期权相关联，这意味着随着波动率的降低，期权变得更有价值。
Lambda是希腊人最重要的选择之一。 希腊语的其他重要选择包括：
- 增量（Delta），用于衡量基础资产价格变化的影响;伽玛（Gamma），用于测量增量变化率;塞塔（Theta），用于衡量到期时间变化的影响，也称为时间衰减
Lambda在行动
如果4月份ABC的股票交易价格为40美元，而5月45日的看涨期权的价格为2美元。 期权的λ为0.15，波动率为20％。
如果基础波动率增加了1％至21％，那么从理论上讲，期权价格应升至$ 2 +（1 x 0.15）= $ 2.15。
或者，如果波动率下降了3％至17％，则期权价格应降至$ 2-（3 x 0.15）= $ 1.55
隐含波动率
隐含波动率是证券价格的估计波动率或旋转度，在定价期权时最常使用。 通常，但并非总是如此，在市场看跌时或当投资者认为资产价格会随着时间下降时，隐含波动率会增加。 通常，但并非总是如此，当市场看涨或投资者认为价格会随着时间上涨而下降时。 这种运动是由于人们普遍认为，看跌市场比看涨市场风险更大。 隐含波动率是一种基于某些预测因素来估计证券价值的未来波动的方法。
如前所述，lambda度量隐含波动率中每一百分比变动的理论百分比价格变化。 隐含波动率（IV）使用期权定价模型计算，并确定当前市场价格估计基础资产的未来波动率。 但是，隐含波动率可能会偏离已实现的未来波动率。
