什么是清算优先权？
清算优先权是合同中规定公司清算情况下的支付顺序的条款。 通常，在必须清算公司的情况下，公司的投资者或优先股股东首先要先取回其钱款，先于其他种类的股东或债权人。
在风险投资合同中经常使用对清算优先权的称呼，以阐明哪些投资者按哪个顺序获得报酬，并指定在发生清算事件（例如公司出售）时他们得到多少报酬。
了解清算优先权
从广义上讲，清算优先权决定了公司被清算，出售或破产时，谁能得到多少。 要得出此结论，公司的清算人必须分析公司的有担保和无担保贷款协议，以及公司章程中股本（优先股和普通股）的定义。 作为此过程的结果，清算人便能够对所有债权人和股东进行排名，并相应地分配资金。
清算首选项如何工作
当风险投资公司投资初创公司时，通常使用特定的清算优先权处置。 投资者通常将获得清算优先于其他股东的条件作为其投资的条件。 这可以确保风险资本家确保他们先于其他方收回最初的投资，从而避免遭受损失。
在这些情况下，公司不必进行实际的清算或破产。 在风险资本合同中，出售公司通常被视为清算事件。 这样，如果公司以利润出售，清算优先权还可以帮助风险资本家抢先要求部分利润。 风险资本家通常在普通股持有者之前，公司的原始所有者和员工之前得到偿还。 在许多情况下，风险投资公司也是普通股股东。
清算优先权示例
例如，假设一家风险投资公司向一家初创公司投资了100万美元，以换取50％的普通股和500, 000美元的优先清算优先股。 还假设公司的创始人投资50万美元购买了另外50％的普通股。 如果该公司随后以300万美元的价格出售，则风险资本投资者将获得200万美元，这是他们的首选100万美元，占剩余部分的50％，而创始人将获得100万美元。
相反，如果公司以100万美元的价格出售，则风险投资公司将获得100万美元，而创始人则一无所获。
更一般地说，如果公司破产，清算优先权还可以指在股东之前偿还债权人（例如债券持有人）。 在这种情况下，清算人出售其资产，然后使用这些钱先偿还高级债权人，然后偿还初级债权人，然后偿还股东。 同样，就建筑物的出售收益而言，持有特定资产留置权（例如建筑物抵押）的债权人比其他债权人具有清算优先权。
重要要点
- 清算首选项确定谁先获得薪水以及必须清算公司（例如公司的出售）时他们得到多少薪水。 通常先向投资者或优先股股东偿还优先股，然后再偿还普通股。 在风险投资合同中经常使用清算优先级，以指定在清算事件中哪些投资者可以得到还款以及获得多少。
