现在，个人投资者可以前所未有地获得投资信息和市场。 可以从网上轻松获得详细的安全统计信息和实时新闻，这平整了华尔街和大街之间的信息竞争环境。 但是，即使不断地鼓励个人投资者“自己做”，他们是否可以在没有付费顾问协助的情况下管理投资以及专业人士呢？ 更重要的是，个人投资者应该独自一人吗？ 这些是具有挑战性的问题，需要诚实的自我评价才能回答。 让我们来看看您作为投资者如何解决这个问题并就此事发表意见。
个人投资者表现
研究表明，个人投资者的往绩并不令人鼓舞。 领先的金融服务营销研究公司DALBAR发布的一项研究表明，从1990年到2010年，不受管理的标准普尔500指数年平均收益为7.81％。 在同一时期，普通股本投资者的年收入仅为微不足道的3.49％。
重要要点
- 可以轻松地从网上轻松获取详细的安全统计信息和实时新闻，这平整了华尔街和大街之间的信息竞争环境。如果您确定自己具有本质上的理性倾向，则可以通过依靠在很大程度上控制其余的情感痕迹一个过程。您不必是财务分析师，但您确实需要对数字感到满意。
这两个数字之间的财富积累差异惊人。 在20年的时间里，如果以7.81％的复合率计算，100, 000美元的投资将增长到近45万美元，而如果以3.49％的复合率计算，100, 000美元的投资将仅增长到198, 600美元！ 值得注意的是，业绩差异与平均股票共同基金的收益关系不大，后者的表现略逊于指数本身，但受投资者无法控制自己的情绪和情绪的影响最大。在接近市场低点时进入了接近最高点的基金。
Spock与科克船长
1960年代电视连续剧《星际迷航》的主题之一始终是情感与理性的相对优势和劣势。 Starship Enterprise的船长Kirk上尉经常根据他的人性本能做出决定，他纯逻辑上的瓦肯人一等军官Spock有时会认为这是不合理的。 但是，基于理性分析，这些“基于胆量”的决策产生了积极的结果，这似乎是不可能的。 有时，即使面对理性，情感和本能也被证明是成功的。 不幸的是，尽管本能盛行于外太空，但就投资而言，斯波克从长远来看会击败柯克上尉。 在某些情况下，遵循预感可以证明是有利可图的，但这种情况并不常见。 从长远来看，理性，逻辑和纪律每次都会击败情绪。
我们的问题是，就像柯克船长一样，我们是人类。 让自己脱离情感与我们的本性背道而驰。 尽管如此，在我们能做到的范围内，这是我们必须要做的。 当投资的下跌价格接近其底部时，恐惧会导致您卖出。 过度乐观会导致您只在价格达到峰值时才购买。 即便对于训练有素的，经验丰富的专业人员来说，管教自己的情感面也不是一件容易的事。 在您自己尝试之前，您必须对自己的情绪构成进行诚实的评估。 您不必是Spock，但也不能是Chicken Little！
成功投资者的基本属性
假设您拥有适当的情感体质，成功做出自己的投资决策还需要哪些其他基本能力和资源？ 必须精通数学。 您无需成为财务分析师，但您确实需要对数字感到满意。 年度报告或招股说明书中的文字可以描绘出看似正面的图画，但数字更难操纵。 您还需要能够执行当前值和/或将来值的计算。 您会发现使用任何财务计算器都可以轻松完成此操作。
您还需要一种方法来准确可靠地跟踪整个投资组合的实际绩效。 投资者经常遭受选择性记忆。 清楚地记住成功的选择，而方便地忘记不成功的选择。 自我欺骗不是盟友。 您必须能够诚实地评估自己动手做的工作如何与专业人士相提并论。 幸运的是，经纪行使可靠的投资组合绩效跟踪更易于个人投资者使用。
但是，归根结底，您的要求将取决于您决定自己执行多少过程。 这不一定是一个全无的决定。 您可能会发现将流程的某些部分外包给其他人是明智的。
了解你的局限性
您必须对自己的限制进行诚实的评估，才能成功交易。 从您充满信心的领域开始，然后让其他人去做。 您可能会觉得自己可以担任顾问，但需要为共同基金使用专业的资金经理，或者对投资资产使用私人资金经理。 您可能会充满信心，可以构造和管理单个股票的多元化投资组合，但不确定是否可以对债券进行同样的操作，这可能会更加复杂。 同样，您可以在这里进行股票选择，但可以使用外部经理来处理您的固定收益投资。 随着时间的流逝，您的能力不断增强，您将可以将部分或全部外包区域带回内部。
赢得失败者的比赛
查尔斯·D·埃利斯（Charles D. Ellis） 赢得了《失败者的游戏》 （2002），这是他在1975年写的一篇文章中衍生出来的。这是约翰·博格尔（John Bogle）在创立Vanguard Group时创建指数共同基金的决定中被认为是主要影响力之一。 在这些文章中，埃利斯指出，大多数专业理财师之所以不能跑赢市场，是因为他们始终如一。 无论资产类别如何，高技能，训练有素，高智商的投资专业人员都主导着市场格局。 想想您总能比痴迷于脑袋的信任边界做得更好。
但是，您可能能够做的就是利用他们的集体智慧与这些专业人员竞争。 例如，几十年前，当麦当劳是最主要的汉堡连锁店，而汉堡王是第二名时，一项营销研究表明，汉堡王已经开发出一种极具成本效益的方式来决定在哪里开设新餐厅。 尽管麦当劳将花费数百万美元仔细确定要建造的理想地点，但一旦做出决定并开始建造，汉堡王将在马路对面新建一家餐厅。 通过巧妙地利用麦当劳的研究成果，汉堡王以几乎一小部分的成本获得了几乎相同的位置结果。
华尔街花费了大量时间，精力，脑力和资源来生成大量信息和数据。 借助互联网，可以轻松免费获得该研究的大多数关键组成部分。 使用它们！
你能行的
专业人士每天都在努力争取有效竞争。 那么，为什么对您来说容易呢？ 您的情绪会企图破坏您的努力，而这种努力将需要时间和奉献精神。 您可能不需要放弃日常工作，但投资可能需要成为您的主要爱好。 尽管有这些挑战，您仍具有一些优势。
您最重要的力量是没有人比您对自己更了解。 这使您处于独特的位置，可以更精确地调整您的投资策略。 您也不会面临专业人员面临的许多短期压力。 尽管他们应该长期关注他们，但他们主要是根据最近的表现来判断的，短期内表现不佳会导致失业。 您可以长期看待。 华尔街也有一群牛群的心态。 即使当时的踩踏事件发生了错误的方向，也很难与当时的踩踏事件发生冲突，例如1990年代后期的技术泡沫或2007年的次级抵押贷款崩溃。你不是牛群的一分子，所以你是更有利于逆流而上。
底线
成为您的投资顾问和资金经理并不容易，但是可以做到，而且如果您真正喜欢投资，那可能会很令人满意。
