什么是市场风险溢价？
市场风险溢价是市场投资组合的预期收益与无风险利率之差。 市场风险溢价等于证券市场线（SML）的斜率，即证券资产定价模型（CAPM）的图形表示。 CAPM衡量所需的股本投资回报率，它是现代投资组合理论和现金流折现估值的重要组成部分。
市场风险溢价
市场风险溢价说明
市场风险溢价描述了股票市场投资组合的收益与国债收益率之间的关系。 风险溢价反映了所需收益，历史收益和预期收益。 历史价值对所有投资者而言都是相同的，因为价值是基于实际发生的情况。 但是，根据风险承受能力和投资方式的不同，所需的和预期的市场溢价将因投资者而异。
理论
投资者要求赔偿风险和机会成本。 无风险利率是零风险投资将支付的理论利率，由于低违约风险，传统上将美国国债的长期收益率用作无风险利率的替代。 由于这种假定的可靠性，历史上国库券的收益率相对较低。 股市收益基于广泛基准指数的预期收益，例如道琼斯工业平均指数的标准普尔500指数。
实际股权收益随基础业务的运营绩效而波动，这些证券的市场定价反映了这一事实。 随着经济的成熟和持续周期的增长，历史回报率一直在波动，但是传统知识通常估计每年的长期潜力约为8％。 相对于较低风险的替代品，投资者要求其股权投资收益要有溢价，因为他们的资本受到更大的危害，从而导致股权风险溢价。
计算与应用
市场风险溢价可通过以下方法计算得出：从预期的股票市场收益中减去无风险利率，从而定量衡量市场参与者为增加风险所需要的额外收益。 一旦计算，股权风险溢价就可以用于重要的计算中，例如CAPM。 从1926年到2014年，标准普尔500指数的年复合收益率为10.5％，而30天美国国库券的复合年收益率为5.1％。 根据这些参数，这表明市场风险溢价为5.4％。
可以通过将资产的beta系数乘以市场系数，然后再加上无风险利率，来计算单个资产所需的回报率。 这通常用作折现现金流中的折现率，这是一种流行的估值模型。
