合并狂热的定义
合并狂热已经成为通俗易懂的词组，通常用于并购（M&A）周期的高峰期。 这与使用过多债务为某些目标公司支付的疯狂价格有关。
崩溃的合并狂热
华尔街上有几次著名的并购热潮。 术语“合并狂热”是在1980年代杠杆收购和垃圾债券热潮中创造的，这是有史以来最臭名昭著的公司入侵者之一伊万·波斯基（Ivan Boesky）。 在有史以来最大的内幕交易丑闻之一入狱之前，他出版了一本书，名为《 合并狂热：套利：华尔街的最佳赚钱秘诀》 。
合并狂热实际上是指在一个时尚产业或整个市场中交易变得激进，而估值与现实失去联系的时期。 达成的交易破坏了股东创造的价值。 从历史上看，合并狂热与高管虚荣心和帝国建设有关。 在1950年代中期至1969年的合并浪潮中，即“过去的几年”，所有合并中有60％是大企业合并。
1990年代后期的繁荣时期是技术驱动的合并狂潮时期，互联网泡沫中的科技和电信公司占交易活动的40％。 2000年以后，以及金融危机之前，涌入新兴市场和大宗商品，并大量涌入私募股权收购。 许多连锁零售商在乐观的零售乐观时期被私募股权公司收购，但由于它们背负了不可持续的债务水平，因此成为零售启示的受害者。
今日合并狂热
如今，并购将受到更多战略和经济原理的推动，如分拆和跨界合并的趋势所示。 但是明智的投资者应该时刻注意并购狂潮的症状。 在美国医疗保健，媒体和科技领域，关于并购狂潮的报道也很多。
得益于宽松的资金，以及合并的潜力来扩大产品开发，在后金融危机时代，这些行业对收购目标的竞争日趋激烈。 在美国，收购的平均购买价格倍数在2018年升至历史高位，估值已恢复至1996年和2006年全球两次并购热潮的峰值。
