什么是抵押支持证券（MBS）？
抵押支持证券（MBS）是一种类似于债券的投资，该债券由从发行债券的银行购买的一捆房屋贷款组成。 MBS的投资者会收到与债券息票支付类似的定期付款。
MBS是一种资产支持的证券。 在2007年至2008年的次级抵押贷款崩溃中，显而易见的是，抵押贷款支持的证券与抵押贷款的抵押品一样好。
MBS也可以称为抵押相关担保或抵押通过。
抵押支持的证券如何运作
本质上，抵押支持证券将银行变成了购房者和投资行业之间的中间人。 银行可以将抵押贷款授予其客户，然后以折价出售它们以包含在MBS中。 银行在资产负债表上将出售记录为加号，如果购房者在未来某个时候违约，则不会损失任何损失。
购买抵押贷款支持的证券的投资者实际上是在向购房者放贷。 MBS可以通过经纪商进行买卖。 最低投资额因发行人而异。
抵押贷款支持证券充斥着次级抵押贷款，在2007年开始的金融危机中发挥了核心作用，消灭了数万亿美元的财富。
这个过程对所有关心的人都有效，因为每个人都应该做他们应该做的事情。 也就是说，银行在发放抵押方面遵守合理的标准； 房主继续按时付款，而审查MBS的信用评级机构则进行尽职调查。
为了在当今市场上出售，MBS必须由政府资助的企业（GSE）或私人金融公司发行。 抵押必须来自受监管和授权的金融机构。 而且MBS必须已获得认可的信用评级机构发布的前两项评级之一。
了解抵押支持证券
抵押支持证券的类型
MBS有两种常见的类型：传递和抵押抵押债务（CMO）。
直通
传递结构为信托，其中收集抵押贷款并传递给投资者。 他们通常规定的到期期限为5年，15年或30年。 传递的寿命可能少于规定的期限，具体取决于构成传递的抵押贷款的本金。
抵押抵押义务
CMO由多个证券库组成，这些证券库被称为分片或档次。 分配给这些档次的信用等级，这些信用等级决定了返还给投资者的利率。
MBS在金融危机中的作用
抵押贷款支持证券在始于2007年的金融危机中发挥了核心作用，并继续消灭数万亿美元的财富，打倒了雷曼兄弟，并扰乱了世界金融市场。
回顾过去，房价的快速上涨和对MBS需求的增长似乎不可避免地会鼓励银行降低贷款标准，并促使消费者不惜一切代价跳入市场。
那是次贷MBS的开始。 由于房地美和房利美积极支持抵押贷款市场，所有抵押贷款支持证券的质量均下降，其评级变得毫无意义。 然后，在2006年，房价达到顶峰。
次贷借款人开始违约，房地产市场开始长期崩溃。 越来越多的人开始放弃抵押贷款，因为他们的房屋价值低于债务。 甚至支撑MBS市场的传统抵押贷款的价值也急剧下降。 大量的未偿还债务意味着基于抵押池的许多MBS和抵押债务义务（CDO）都被严重高估了。
由于机构投资者和银行试图并且未能卸载坏的MBS投资，损失不断累积。 信贷紧缩，导致许多银行和金融机构濒临破产边缘。 贷款中断到整个经济都处于崩溃的危险中。
最终，美国财政部介入了7, 000亿美元的金融体系救助计划，以缓解信贷紧缩。 美联储在过去的几年中购买了4.5万亿美元的MBS，而问题资产救助计划（TARP）直接向银行注资。
金融危机最终过去了，但政府的总承诺额却远远超过经常提到的7, 000亿美元。
重要要点
- MBS将银行变成购房者与投资行业之间的中间人，银行处理贷款，然后以折扣价出售它们，以MBS的形式打包出售给投资者，作为一种抵押债券。像抵押贷款一样安全。
今日按揭证券
MBS仍在今天买卖。 他们又有一个市场，仅仅是因为人们通常会尽可能地支付抵押贷款。
美联储仍然拥有MBS市场的很大一部分，但它正在逐步抛售所持债券。 在危机后的几年中，甚至CDO在失宠之后也已经回归。
假设华尔街已经吸取了教训，并且会质疑MBS的价值，而不是盲目购买它们。 时间会证明一切。
