净利息保证金证券是什么意思？
净利息保证金证券（NIMS）是一种房地产证券，可让持有人从证券化抵押贷款池中收取超额现金流量。 在典型的NIMS交易中，来自证券化抵押贷款池的多余现金流转入了信托帐户。 NIMS的投资者随后从该信托帐户获得利息支付。
了解净利息保证金证券（NIMS）
净利率保证金证券是一种特殊的第二类抵押支持证券（MBS）。 这些MBS是资产支持证券，将抵押贷款打包为投资者可以购买的产品。 之所以存在NIMS，是因为众多证券化抵押池包含的次级抵押贷款的利率高于通常提供给抵押支持证券（MBS）投资者的利率。 这些利率的差异越显着，MBS产生的多余现金流量就越高，因此NIMS的价值也就越高。
一些多余的资金将用于支付高级债权人的损失和管理费用，余额将用于投资者。 同样，对于NIMS投资者来说，惯例是接收标的抵押所收取的任何预付款罚款的高级索赔。
如果MBS中持有的抵押贷款的违约率显着增加，那么剩余现金流量将随之减少。 现金流量的减少将导致净利率保证金（NIMS）的价值盈利能力迅速下降。
NIMS证券通常是通过私募交易或专门从事抵押贷款的投资者购买的。 在许多情况下，发起抵押贷款并发行MBS的公司与将投资NIMS的公司相同。 因此，经常发现有抵押支持的证券发行者将其剩余权益证券化。
净利息保证金证券的历史
NIMS于1990年代中期首次在公开市场上上市。 最初，证券表现不佳，支付速度低于预期。 业绩不佳的主要原因是结构不佳的交易。 随后的交易受益于证券的重大结构升级。
作为一种抵押支持证券，NIMS在2007年至2009年的抵押贷款危机中发挥了作用。 抵押资产证券化所固有的复杂性导致许多投资者低估了这一风险。 一旦房地产市场开始下跌，NIMS的价值便随之下降，其他抵押贷款支持的证券也急剧下跌。 随着与抵押贷款相关的损失堆积起来并变得越来越严重，许多证券化抵押贷款产品开始失去流动性。 NIMS和其他抵押支持证券的突然下跌的最终结果是加剧了投资者的恐惧，最终导致了更为普遍的金融危机。
