竹enny股票改革法案的定义
便士股票改革法案是1990年颁布的美国证券法的一部分，旨在遏制价格低于5美元且通常在场外交易（OTC）市场交易的非交易所上市股票的欺诈行为。股票，因为它们的股价低。 1990年10月15日，美国总统乔治·布什（George HW Bush）签署了《竹enny股票改革法案》，该法案是“ 1990年证券执法救济和竹enny股票改革法案”的一部分，以应对日益增长的竹ny股票欺诈事件在1970年代和1980年代。 该法律试图对向客户推荐低价股票的经纪人/交易商施加更严格的规定，并促进建立一个结构化的电子市场来报价此类证券。
细价股
崩溃的竹enny股票改革法案
《细价股改革法》采用了两管齐下的办法，即加强监管和更好地披露信息，以实现减少细价股欺诈的目的。 首先，它授予证券交易委员会（SEC）对便士股票发行人，经纪人和交易商的管理权。 第二，该法案要求便士股票经纪人和交易商向潜在客户披露有关便士股票市场的一般信息，以及有关此类客户建议购买的便士股票的具体信息。
细价股通常是由非常小的公司发行的，这些公司的净有形资产净额和年收入最低，并且低于在国家交易所交易所需的上市要求。 从1980年代中期开始，便士股票交易和与之相关的滥用活动（例如“ pump and dump”计划和帐户“ churning”）大量增长。 技术和电信的进步推动了州际“锅炉房”业务的急剧增长，在此状态下，发起人使用高压销售策略说服了毫无戒心的投资者投资可疑便士股票。
众议院能源和商业委员会在其关于1990年法案的报告中，确定了刺激便士股票欺诈行为增长的两个主要因素：
1）缺乏有关这些股票的公共信息，这有助于操纵价格； 和
2）大量的发起人和其他与便士股票发行人和经纪人交易者有关的发起人，这些人是根据证券法的屡犯，定罪的重罪或与有组织犯罪有联系。
通常，这类低价股的发起人会参加抽水甩卖计划，通常涉及互联网聊天论坛，以传播信息并协调抽水甩卖。 由于一分钱股票，特别是在场外交易市场或粉红色纸市场上的股票，具有较低的股价和有限的流动性，因此，大规模的协调购买可能会在短时间内以百分比形式将价格显着提高-毫无疑问地成为投资者，他们人为地抛售了股票。提高了价格。
