纯收益率互换

什么是纯收益皮卡交换

纯收益率掉期交易是一种交易，其中具有较低收益和较短到期日的债券将交换为具有较高收益和较长期限的债券。投资者正在将收益率较低的债券换成收益率更高的债券。

债券是一种固定收益投资，其中投资者向固定期限内以可变或固定利率借入资金的实体借钱。

使用纯收益率互换，交易的唯一目的是提高收益率。新债券的到期日和风险评级与旧债券类似，但息票将发生变化。收益率和息票不是一回事。收益率是一项投资的收益回报，例如从持有证券获得的利息或股息。息票是债券的年利率，以票面价值的百分比表示。

纯粹的收益率互换允许投资者使用一个债券购买另一个具有更高收益的债券。例如，投资者可以出售低收益的债券，然后使用该投资的收益购买收益更高的债券。

债券通过息票，出售投资时的资本收益以及再投资为投资者赚取收益。投资者可以使用不同类型的债券互换来利用这些不同类型的收益来尝试改善其收益。

债券互换的其他示例包括：

利率预期互换，其中债券根据债券的当前期限和预测的利率变动进行交换。通常会进行利率预期互换，以利用更多可获利的债券机会，并且投机性强。替代掉期将固定收益证券（例如债券）交换为具有类似息票，到期日，赎回特征，信用质量或其他特征的高收益证券。替代掉期允许投资者在不改变证券条款或风险水平的情况下增加收益。市场间价差掉期在同一市场的不同部分交换两个债券，这是为了利用债券市场部门之间的收益差异。

虽然纯粹的收益率互换听起来像是一种简单直接的赚钱方法，只需将价格低廉的价格更高的债券交换为收益率较高的低成本产品，就需要考虑一些问题。例如，任何较便宜且具有较高收益收益的债券通常也对投资者带来更高的风险。

在纯收益率互换中，具有较低收益债券的投资者具有最高的风险，因为较高收益债券通常会降低信贷质量。此外，新的高收益债券的到期日延长，这意味着债券持有人现在具有更高的利率风险。更多的到期时间意味着利率发生不利变化的更多时间和机会。通常，当利率上升时，债券的价格将下降。