甚至在加拿大于2018年10月将休闲大麻合法化之前，大麻就已经是大麻存货年。 几乎在每个选举周期中，美国越来越多的州已将大麻合法化，以用于医疗或娱乐用途（或两者）。 长期以来，渴望利用他们认为是一个新兴但有前途的行业的投资者之间，人们的期待感越来越强。 值得关注的公司已经出现了一些知名人士：Tilray（TLRY），Aurora Cannabis（ACB），Canopy Growth Corp.（CGC）等。 甚至在一年前，在一个小型而热情的投资者群体中，许多这样的名字还不是众所周知的。 现在，这些公司已越来越成为主流。
即使该行业已经崛起，仍然存在一些问题。 关于不计后果的购置支出，过于雄心勃勃的扩张方式以及不可预测的财务数字的指控都困扰着合法大麻行业的一些知名人士。 这些以及类似问题引入到大麻经济中的不稳定状态，导致许多投资者（以及大型金融机构）犹豫不决。 但是，有一些理由为2019年更加稳定抱有希望，我们将在下面看到。
估值趋于稳定
甚至几个月都可以带来很大的变化。 今年10月，Canopy Growth，Aurora，Tilray和Cronos的总市值约为400亿美元。 现在，它已接近260亿美元。 这些公司并不是在短短几周内就发生了巨大变化。 相反，曾经高度投机的估值已开始趋于稳定，因为它们越来越与长期基本面联系在一起。 投资者现在可以查看加拿大休闲大麻和医用大麻的销售数据。 持续的时间越长，更多的投资者和公司对营业利润率和其他问题也会有所了解。 也许对投资者而言最重要的是，更稳定的估值应该会减少线下的投资意外。
加拿大的合法化已经发生
尽管在10月17日加拿大合法化日后不久，大麻库存下降之后，人们还是感到有些失望，但这是完全合理的。 到那时，大麻库存可能会出现泡沫效应。 特别是当重大新闻爆发时，例如酒精制造商Constellation Brands决定向Canopy Growth投资40亿美元时，投资者迅速采取了行动，以利用向10月中旬发展的势头。
放眼未来，这种泡沫现象已经存在（至少在某种程度上已经在10月爆发）这一事实应该使投资者感到宽慰。 的确，加拿大合法化对销售数字的确切影响尚需时日，但一段时间内不太可能再次出现类似的竞赛。 一个可能产生更大影响的重大事件是，在美国联邦一级是否合法使用休闲大麻。 但是，就目前而言，这仍然是遥不可及的前景。
重大投资可能有助于稳定
12月初，万宝路卷烟制造商奥驰亚（MO）宣布计划收购Cronos集团45％的股份。 对于这两家公司来说，这无疑是一个巨大的举动，但这也代表着外部企业愿意购买大麻服装的信念的重大转变。 随着越来越多的老牌公司在锅业务中投入大量资金，该行业可能会变得越来越稳定。 这样做的原因是，大麻股票将拥有真正的财务支持和资源，更不用说其他有价值的资产，例如专业知识和营销。
投资者应该留意其他大型公司将钱花在新兴的大麻业务上的消息。 这些行动不仅可以极大地促进单个公司的发展，而且还可以在此过程中增强整个行业的声誉和稳定性。
财务将追赶
在2018年，尽管对大麻公司的热情很高，但财务状况并未反映出近期的增长。 财务和估值之间出现了明显的脱节。 展望未来，财务状况应该赶上估值，可能会减少这一过程的波动性。
上面列出的主要火锅公司已经报告了加拿大合法化以来的第一个季度数字。 仍然存在错误的余地：直到下个季度，投资者才会首先看到这种合法化对这些公司数据的影响，而明年仍将揭示合法化前后的差异。 但是，随着时间的流逝，过去和现在应该以这种方式更加接近。
