资本成本中债务与权益之比应与公司债务融资总额与其权益融资总额之比相同。 换句话说，资本成本应该正确地平衡债务成本和权益成本。 这也称为加权平均资本成本或WACC。
债务的成本
公司有时会借贷或发行债券来融资运营。 任何贷款的成本均由贷方收取的利率表示。 例如，一笔为期一年的$ 1, 000贷款，利率为5％，“使”借款人的总成本为$ 50，即$ 1, 000的5％。 以5％息票发行的$ 1, 000债券将使借款人花费相同的金额。
债务成本不仅仅代表一项贷款或债券。 债务成本从理论上显示了公司正在偿还债务的当前市场利率。 但是，债务的实际成本不一定等于所支付的利息总额，因为该公司能够从所付利息的税收减免中受益。 债务的实际成本等于已付利息减去已付利息的任何税收减免。
从优先股支付的股息被视为债务成本，即使从技术上讲优先股是股权的一种。
股本成本
与债务成本相比，权益成本难以估计。 股东没有像债券持有人或其他债权人那样明确要求其资本金具有一定的利率； 普通股没有要求的利率。
股东确实希望获得回报，但是，如果公司未能提供回报，股东就会抛售股票并损害公司价值。 因此，权益成本是满足权益投资者所需的必需回报。
用于计算权益成本的最常见方法称为资本资产定价模型（CAPM）。 这涉及在考虑了市场风险和非系统性风险之后，找到使公司股票比无风险投资（例如美国国债）更具吸引力所需的溢价。
资本成本加权平均
WACC将所有资本来源都考虑在内，并按比例分配每个权重，以产生一个有意义的数字。 长形式而言，标准WACC方程为：
</ s> </ s> </ s> WACC =％EF×CE +％DF×CD×（1-CTR）其中：％EF =％股权融资CE =股权成本％DF =％债务融资CD =债务成本CTR =公司税率
T公司的WACC是匹配其所有融资成本所需的必要回报，并且在计算新项目的净现值或NPV时，也可以非常有效地替代折现率。
