股市可能会令人兴奋，激动，恐惧和沮丧。 股票具有各种形状和大小，涉及广泛的行业，对它们的投资将使您时刻保持警惕。 在医疗保健行业中，有大量的市值股票，例如强生（JNJ）等家喻户晓的名字。 金属行业的市值股票很少，这是由相对不知名的公司，例如Horsehead Holdings Corp.（ZINC）提供的。 当然，之间有成千上万的股票。
许多投资者将市值视为股票交易状况以及在给定时间内以给定价格买卖股票的难易程度的替代指标。 大多数人认为，大型市值股票比小型市值股票更容易交易（流动性更高）。 因此，较小的资本化股票往往会获得“流动性溢价”-仅仅持有小型资本化股票就可以获得额外的回报或额外的报酬。 但是流动性溢价并不总是能够实现，并且有分析家认为流动性对收益的影响很小。 那么，是否总是因为股票交易量低而牺牲了流动性？ 如果是这样，这种影响如何返回？
小市值和流动性
在美国股票市场，小市值股票的价值不到20亿美元。 在国际市场（尤其是新兴市场）中，20亿美元大关通常代表中型至大型资本股，而小型股票的价值不到10亿美元。 （有关小型股和大型股的更多信息，请参见。）
当使用交易量的严格定义作为流动性的代名词时，似乎确实存在小型资本股存在流动性的问题。 由于这个问题，投资者倾向于避开市场，给那些寻找低估股票的投资者留下了开放的机会。 但是，在跳入小盘股之前，投资者需要了解潜在的陷阱。 首先，不能保证流动性溢价，如果不进行必要的研究和尽职调查而盲目投资于小型资本股，可能会造成巨大损失。
其次，从长远来看，小型库存往往胜过大型库存，但在较短时期内可能会表现出更大的波动性。 实际上，研究表明，流动性不足的股票的估计年度风险溢价比流动性的股票高1.1％。
管理流动资金风险
由于存在流动性风险，许多小公司的股票都被忽略了。 好消息是可以管理流动性风险。 我们建议以下方法：
- 比较具有相似流动性水平的小型和大型公司的投资组合的研究表明，即使流动性相同，小型公司的投资组合也要比大型公司的投资组合表现更好。 这意味着高流动性的小股票可能会胜过大股票，同时使流动性风险不发行。 在资本存量较小的情况下，当没有卖方或所有卖方都已经出售时，流动性往往会消失。 买家可能仍然无处可买，在这种情况下，股价可能会横向波动（不会涨跌），直到某些事件触发了新的交易意愿。 但是，已经完成研究的购买者可能会发现，对股票的兴趣低的点也是购买的最佳时间。 这种策略需要耐心并且愿意在股票真正流动后立即反弹。尝试卖出小股票可能会出现两种情况。 在第一种更理想的情况下，投资者希望在股价升至其预期水平并且估值看起来已满时卖出。 此时，该股票可能已引起其他投资者，卖方分析师和媒体的关注。 这通常意味着流动性已经开放，有更多的买家进入市场，在这种情况下，市场渴望将库存从您手中拿走，并且轻松快捷地出售股票。 第二种情况可能发生在流动性仍然很低的时候。 在这一点上，投资者必须耐心地执行卖出订单并等待市场，就像他们购买股票时一样。
底线
如果您已完成作业，放宽眼界并保持耐心，那么您可能会发现，投资于小市值股票比投资于大股票没有风险。 由于对该类别的兴趣较低，因此通常更容易找到具有吸引力的股票-且产生的业绩通常令人印象深刻。
