政治动荡总是向新兴市场投资的潜在陷阱。 目前，南非正在提醒投资者这一事实。 iShares MSCI南非ETF（EZA）是南非最大的以交易所交易的基金（ETF），迄今已上涨8.9％，这听起来令人印象深刻，直到承认MSCI新兴市场指数上涨了13.3％。 南非是该指数中排名第六的国家，是新兴市场基准广泛追踪的国家。
投资者有理由担心EZA和南非股市不仅继续落后于MSCI新兴市场指数，而且步履蹒跚。 周四晚间，南非总统雅各布·祖马（Jacob Zuma）罢免了财政部长普拉文·戈尔丹（Pravin Gordhan），这是一场动荡了金融市场的新闻事件。 昨日EZA下跌1.8％，成交量略高于日均水平，这突显出投资者对戈登（Gordhan）被撤职的消息不满意。
英国广播公司（BBC）报道：“南非共产党是执政的非洲人国民大会的盟友，此前曾对解散戈尔丹先生的计划提出正式反对。
南非的股票市场和EZA今年都受到贵金属价格上涨的支撑。 该国是主要的黄金生产国，同时也是最大的铂金生产国和第二大钯金生产国。 此外，在南非开采的铂族金属（PGM）中，铑是今年表现最好的商品之一，占10％。 有趣的是，EZA并未公开反映南非作为主要金属生产国的地位。 材料行业占ETF重量的6.2％。 金融服务和消费者可自由支配的股票约占EZA名册的三分之二。
高登（Gordhan）离开的消息是由于其他原因而来不及。 南非是仅次于尼日利亚的非洲第二大经济体，对投资级信用评级的把握不强，到去年年底标准普尔已将其评级下调为垃圾级。 标普和惠誉国际评级目前对南非主权债券的评级为BBB-评级，是最低的投资级别评级。
南非股市通常比更广泛的新兴市场指数更动荡。 EZA的三年标准偏差为22.2％，比MSCI新兴市场指数高600个基点。
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