什么是掉期交易商？
掉期交易商是从事掉期交易，进行掉期交易市场或与交易对手进行掉期交易的个人或实体。 术语“掉期交易商”是在2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》中正式定义的，该法案是在2008年至2009年金融危机之后诞生的。
了解掉期交易商
根据《多德-弗兰克法案》第721条，掉期交易商是以下实体：
1）保持自己作为交易商的掉期；
2）进行掉期交易；
3）定期与交易对手进行掉期交易，作为其自身账户的日常业务； 要么
4）从事使自身在掉期交易中被称为交易商或做市商的活动，但在任何情况下，在任何情况下，被保险存托机构都不得视为其愿意从事的掉期交易商。与客户交换有关向该客户提供贷款的信息。
金融危机之前，掉期交易是在场外市场进行的，主要是公司与金融机构之间的交易，交易大多不受监管。 SEC在2011年最终确定了要求基于安全的掉期交易商和参与者向委员会注册的提议，这是《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》的一部分。 掉期市场现在由证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）监督。
重要要点
- 掉期交易商是从事掉期交易，进行掉期交易市场或与交易对手进行掉期交易的个人或实体。掉期交易的最低门槛定为80亿美元。 这意味着除非实体的交易总名义金额超过该数字，否则该实体将不被视为掉期交易商。
De Minimus Exception
由共和党领导的政府在2017年采取了步骤，废除了《多德-弗兰克法案》。 立法是全面的，涉及银行和金融的许多方面。 掉期交易商的定义没有争议，但是《多德-弗兰克法案》中有一个共和党人希望解决的规定- 最低交易 例外规则，该规则豁免了从事最低交易量交易的实体的交易商指定与客户或代表客户进行交易有关的交易。
截至2018年11月，掉期交易商必须完成的总名义总值（AGNA）的门槛设置为80亿美元。原本应该降至30亿美元，这个低得多的水平会使更多的实体进入监管领域。 但是，CFTC在2018年11月的一次会议上以两党表决方式决定将80亿美元定为永久性资金。 联邦机构指出，监管覆盖面增加了80亿美元，并且非金融商品互换的门槛值较低，可能会降低流动性。 此外，该机构表示，它希望表明最低阈值的长期稳定性，以允许市场参与者进行长期规划。
