什么走在街上
快速走上街头的做法是迅速买入一只股票中的支配地位,目的是经常将股票卖给购买股票的同一家机构,以获利。
上街是一种做法,这似乎是一种有用的低风险,短期交易策略。 一个拥有雄厚财力和复杂市场知识的机构(通常是对冲基金)知道做市商需要维持给定股票的库存。
打破大街
做市商有时被称为纽约证券交易所的专家,他们依靠其库存来为个人和机构交易者进行交易。 此库存对于做市商的业务模型至关重要。 没有手头的股票,做市商将由市场来决定是否进行交易。 上街依赖三个假设。
- 首先是一个假设,即做市商将被迫通过从试图走这条路的公司回购股票来补充库存。 如果另一个机构也持有该股票的重要头寸,则做市商应该能够以较低的价格重建其库存。第二个假设是其他市场力量(例如不利的财务业绩或卖空)将不会干预以驱动股价下跌。 最后,寻求走这条路的公司必须有足够的资源来快速购买该股票的大量头寸,以使其不会将其购买价格推高到足以破坏其战略的水平。
如果股票交易量较小且做市商较少,则该策略更有可能成功。 在这种情况下,寻求走上街头的公司处于更高的市场势力,既可以占据主导地位,又可以迫使做市商从街头走马者那里补充库存。
上街与垄断市场
逛街和拐弯市场是一些术语,有时会造成混淆,涉及相似的原则,但时机和合法性有所不同。 两者都依靠积累市场地位,从而使机构能够控制价格波动。 上街交易发生的时间很短,通常是交易的同一天,而拐弯市场通常描述了一项长期策略。
垄断市场更可能涉及市场操纵,并且存在许多案例研究,其中这种操纵引起了监管机构的注意。 彭博新闻社 报道的一个典型例子涉及所罗门(Salomon),斯坦哈特管理公司(Steinhardt Management Company)和卡克斯顿公司(Caxton Corporation)。在这种情况下,拐弯点在于1990年代的美国国债。 全球大宗商品市场也发生了许多其他情况。