我在2012年上电视时说，大麻是我未来十年的最佳投资主题。
我刚刚开始研究科学，所以只讲了潜在的经济机会和社会利益：税收，工作增长，监狱人口和犯罪率。 当时我还不知道，我进入了一个充满好奇心的兔子洞，至今还没有出现。 功效驱动的健康 。 这是一个巨大的概念，但我知道我还早。
快进了六年，许多人会认为这还为时过早，而其他人则押注为时已晚。
前者占全球人口的大部分，被90年的错误信息所困扰，受益于那些从现状中受益的人，这种错误信息会长期存在，首先是威廉·兰道夫·赫斯特（William Randolph Hearst）捍卫他的纸业帝国，然后继续是大型制药公司保护他们的处方。大麻作为毒品或引用道德冲突的话题，谈话就此结束。 我们相信，其中许多将发展成为可提供未来需求层次的后期采用者。
并有一些人总是得到并继续得到它，尽管许多人是六年前的我：完全拥护这个概念-真正的信徒-但在对科学或应用领域不完全了解的情况下工作。 他们喜欢使用大麻作为社交润滑剂，或者知道一次性使用案例，例如帮助患有疼痛和食欲的癌症患者，或者作为阿片类药物的终点站。 即使这样，他们还是对谁将抽走所有这些杂草感到困惑？
双方都缺失了，而我们在过去十年中花费了大部分时间进行的研究是基础科学，因为它涉及健康和最终产品的动态用例敏捷性。 这将反过来受益于大麻熊所依赖的同样的供应过剩。 另外，明天的大麻消费者将不只是抽烟而已。 他们会喝，吃，擦，将其制成药丸或将其用作贴剂。 他们会在里面 洗泡泡浴 。
我们与之交谈的其他大麻投资者认为种植业是边石打鱼者的服务站，边放一些医疗物资，他们将机会建模为可任意支配的恶习，例如啤酒。 根据IHS Markit的数据，股票市场上的空头基础似乎反映出人们的情绪，因为对全球大麻公司的看跌押注已增至创纪录的21亿美元。 这些短裤最终将不得不掩盖，形成了另一层前向需求。
如果他们被认为是中耕者，我们会同意加拿大专业的估值很高。 但这不是农业活动。 他们是受拖累的生物技术公司，消费包装产品的大规模生产商，或两者兼而有之。 他们将使用大麻和大麻作为一系列最终产品的基本成分，从药品到化妆品到宠物补充剂再到塑料复合材料，等等，随着大麻价格下降，这些利润率将提高。
医学界也紧随其后—仅去年十分少数的医学院中就有大约十分之一的医学院在研究内源性大麻素系统（ECS），这在很大程度上是因为大麻仍然排在第一期，并且是研究的禁区。 但是，先驱科学家已经知道，大麻中的大麻素与人体所产生的大麻具有相同的作用，而且随着年龄的增长，ECS可能会下降，这可能是造成当前许多尚未满足的医学状况的原因。
如果随着年龄的增长，维持内源性大麻素的挑战变得越来越具有挑战性，并且科学家们发现了逆行途径可以帮助我们平衡内源性大麻素系统，那么对健康的影响就非常巨大。 我们仍然坚信，大麻素健康是一项影响投资的投资，这将破坏医疗保健，并且 无法 在市场上定价。
我们不是在等待临床验证。 这将需要时间，而我们投资组合中的生物技术公司将遵循更传统的FDA途径。 我们正在跨地域和垂直领域的公司中建立曝光度，这些公司专注于诸如交付方式和生物利用度之类的事情。 我们的大多数投资组合资产不受华尔街的保护，也没有机构投资者，这是设计使然。
鉴于美国政府造成的人为障碍，华尔街和股票市场（由医学界知情）必须赶上追赶行动，鉴于这两种都是前瞻性的贴现机制，因此这种追赶是罕见的。 当我们等待有效市场时，我们的健康策略就有风险和回报。 我们无法告诉您谚语灯泡何时照亮社会结构上方，但是当它照亮时，我们将处于适当的位置。
市场
由于去年冬季的大麻过剩继续困扰着大麻业，因此背后的势头正在增强。 世界卫生组织在为联合国做准备时，最近引用了“临床前文献的财富”，该文献表明大麻素“减少了癌细胞的增殖”并抑制了“癌细胞在多种癌细胞中的迁移和血管生成”。委员会还检查了几种符合条件的疾病，包括癫痫病，神经性疼痛，PTSD和睡眠障碍等。
我们还在等待联邦一级的几项立法举措，大概是为了在中期选举之前将大麻作为民主党的电话卡传播出去，并且我们期待GW Pharmaceuticals（GWPH）Epidiolex的批准。历史上首次将证明其具有植物性功效，这已获得美国食品药品监督管理局（FDA）的认可。 祝贺那里的团队-真正的开拓者。
其他即将到来的催化剂包括宣布俄亥俄州和马萨诸塞州的许可证，联合国对CBD的最终审查以及大麻和大麻提取物的预审查，加拿大的C-45，俄克拉荷马州医用大麻投票，《农场法案》和纽约州报告成人使用。
我们的战略仍然是超重美国运营商，因为他们期望立法会随之而来，并伴随着加拿大有限合伙人，新兴的具有生物技术的澳大利亚公司的参与。 我们一直认为，2018年将是“后半生”，我们相信转折点已经来临。 空间中存在大量风险，因此请您做好工作并定义风险； 这将有一条长尾巴。
