Alpha和Beta之间有什么区别？
在金融领域，alpha和beta是最常用的两种衡量标准，用于衡量投资组合经理相对于同行的业绩。 简而言之，alpha是超额收益（也称为有效收益），一种或一种以上的投资或投资组合，它们代表并代表着市场的广泛变动。
Beta衡量的是与整个市场相比的波动性或证券或投资组合的系统风险。 beta通常称为beta系数，它是资本资产定价模型（CAPM）的关键组成部分，CAPM计算出理论上合适的资产要求回报率，使其值得纳入投资组合。
Alpha和Beta是标准技术风险计算，投资经理可使用该技术计算和比较投资回报以及标准差，R平方和Sharpe比率。
alpha和beta都是历史度量。
Α
尽管Alpha数字通常表示为一个数字（例如3或-5），但实际上描述了一个百分比，该百分比用于衡量与基准指数相比的共同基金股票的表现。 提到的数字将意味着投资分别比大盘好3％和差5％。 因此，α值为1.0表示投资跑赢基准指数1％，反之，-1.0则意味着投资跑输基准指数1％。
Alpha和Beta之间有什么区别
Alpha范例
Alpha对于衡量投资经理的真正成功至关重要。 例如，当整个股票市场的回报率为4％时，共同基金的8％的回报率就令人印象深刻。 但是，如果大盘赚取15％的收益，那8％的同样收益将被认为是低估的。
对于CAPM，alpha是超出模型预测的回报率。 投资者通常更喜欢Alpha高的投资。 例如，如果CAPM分析表明，根据风险，经济状况和其他因素，投资组合应获利5％，而投资组合仅获利3％，则该投资组合的alpha值将是令人沮丧的-2 ％。
Alpha公式：
</ s> </ s> </ s> Alpha =起始价格结束价格+ DPS-起始价格其中：DPS =每股分配
投资组合经理寻求通过分散投资组合以消除非系统性风险来产生alpha。 因为alpha代表投资组合相对于基准的绩效，所以它代表投资组合经理从基金收益中增加或减少的价值。 Alpha的基准数字为零，这表示投资组合或基金与基准指数的追踪完美。 在这种情况下，可以推断出投资经理没有增加或损失任何价值。
贝塔
Beta从根本上分析了资产或投资组合相对于整个市场的波动性，以帮助投资者确定愿意为承担该风险而获得回报的风险。 Beta的基准数字是1，表示该证券的价格与市场走势完全一致。 Beta值小于1意味着该证券的波动性将小于市场，而Beta值大于1则表明该证券的价格波动性将大于市场。 如果股票的beta为1.5，则认为其波动性比整个市场高50％。
Beta示例
以下是三种热门股票的beta（在撰写本文时）：
美光科技公司（MU） ：Beta = 1.26
可口可乐公司 （KO） ：Beta = 0.37
苹果公司（AAPL）： Beta =.99
我们可以看到，美光的波动性比市场高26％，而可口可乐的波动性比市场高37％，而苹果与市场更一致，或比市场低0.01％。
Beta随公司和行业的不同而不同。 例如，虽然许多公用事业类股的贝塔值小于1，但许多在纳斯达克上市的高科技公司的贝塔值都大于1。这意味着后一组股票提供了更高的回报率的可能性，但通常带来更大的风险。
虽然总是总是要使用一个正的alpha值而不是一个负的alpha值，但是beta并没有那么明确。 规避风险的投资者（例如退休人员，希望获得稳定的收入）的beta较低。 另一方面，寻求增长的风险承受能力的投资者通常愿意投资于较高的beta股票，其较高的波动性通常会产生较高的回报。
投资者必须区分短期风险和长期风险，在短期风险中，β和价格波动是有用的，在长期风险中，基本面，大背景风险因素更为普遍。
寻找低风险投资的投资者可能会倾向于低贝塔股票，因为在低迷时期，贝塔股票的价格跌幅不会像整体市场下跌那样大。 但是，这些股票在上涨期间的涨幅不会超过整体市场。 投资者可以使用Beta值来确定其投资组合的最佳风险回报率。
Beta的公式
她是计算Beta的有用公式：
</ s> </ s> </ s> Beta =市场收益率CR的方差，其中：CR =资产收益率与市场收益率的协方差
- 协方差用于衡量两种不同股票价格走势的相关性。 协方差衡量两种股票相对于彼此的移动方式。 正协方差表示股票倾向于同步移动，而负协方差表示股票朝相反的方向移动;另一方面，方差是指股票相对于其均值移动的距离，通常用于衡量某只股票的波动性随时间推移单个股票的价格。
过往表现
alpha和beta都是前瞻性的风险比率，重要的是要记住过去的表现不能保证未来的结果。
投资者使用alpha来衡量基准的投资组合经理的绩效，同时还监视与构成该投资组合的投资相关的风险或beta。 一些投资者可能会根据风险承受能力和预期收益率来寻求高贝塔值或低贝塔值。
重要要点
- 阿尔法（Alpha）和贝塔（beta）是衡量投资组合经理与同行相比绩效的常用度量;阿尔法（alpha）是投资或投资组合的超额收益或主动收益;贝塔（beta）衡量证券或投资组合与市场相比的波动性。 Beta是前瞻性的，不能保证未来的结果。
