对冲基金的惨淡表现甚至超过了十年来最糟糕的股市，并且在来年对该集团的表现不佳。 汇丰另类投资集团监测的450只对冲基金中，只有16家在1月4日之前报告了2018年全年业绩的基金在扣除费用前的回报为正。 同时，有169家对冲基金似乎处于积极区域，但尚未报告。
即使所有这些公司都结束了这一年（最好的情况），鉴于《金融时报》概述的投资者支付的巨额费用，大多数基金在2018年仍可能亏损，这是一个令人震惊的现实。
股市动荡，利率上涨对冲基金
一些最大的对冲基金，包括由GAM，Schroder's和BlackRock管理的对冲基金，在2018年录得两位数的亏损，高达20％以上。随着动荡加剧的全球市场动荡，美国利率上升给另类管理人带来了广泛的困难。 对冲基金研究公司对冲基金的数据显示，该行业录得自2011年以来最大的年度亏损，按基金加权基准下降了4.1％。
业绩下滑的原因是宏观和微观战略失败的范围广泛，这将需要重大改变才能在2019年逆转。
GAM Systematic负责人Anthony Lawler说：“以趋势为中心的策略预计会在价格反转时受到损害，而承受这种风险的回报是在持续的风险回避或熊市环境中表现良好的能力。”计算机驱动的趋势跟踪商品交易顾问，管理着该行业约10％的资产，创下16年来的最差表现。Layer指出，尽管2018年是艰难的一年，但这并不是引起瑞士资产经理质疑的一年市场动态是否发生了变化。
全球最大的资金管理公司贝莱德（BlackRock）将疲软归因于美国贸易紧张局势，加息以及有关市场周期时间的更广泛的宏观经济不确定性，所有这些都损害了其出口组合公司的业绩。 许多市场观察人士预计，这些不利因素将在2019年持续存在或加剧。
展望未来
管理不善的对冲基金今年可能会更加沮丧，因为它们不太可能在不被烧毁的情况下利用即将到来的动荡。 这凸显了积极管理者的失败，就像积极共同基金一样，这在最近几年已成为一大批人外流。 尽管顶级对冲基金一直在为自己的生存策略在低迷的一年中大放异彩而努力，但现在的数据却相反。 除非它们的业绩有所改善，否则向被动基金的迁移应继续加速。
