投资者正在竞购表现不佳的资产类别，例如大宗商品，货币，周期性股票和新兴市场股票。 逢低买入者押注全球经济正在触底反弹，原因是有迹象表明，中美终于解决了贸易冲突，主要央行降息刺激措施，以及有序脱欧的希望越来越高。 《华尔街日报》总结如下。
投资管理公司Unigestion的高级副总裁Olivier Marciot说：“我们认为是时候将钱广泛地投入市场了。” 他补充说：“这就像婴儿的金发姑娘环境，”他指的是稳定的经济增长，低通胀和低利率。
重要要点
- 各种之前表现不佳的资产一直在飙升，对贸易和经济增长的乐观情绪推动了购买，但是，中央银行注入流动性是另一个因素。
对投资者的意义
Fiera Capital的投资组合经理Candice Bangsund是另一位乐观主义者。 她说：“有一些早期迹象表明，最坏的情况可能已经过去，全球经济正在陷入低谷。” 摩根大通全球制造业采购经理人指数连续三个月上涨以及中美贸易谈判取得的进展令她感到鼓舞。
英镑兑美元汇率已从最近的多年低点上涨了6％以上，多种货币与人民币汇率反弹齐头并进。 新兴市场股票在今年早些时候经历了急剧的下跌，但是从那以后开始回升。 iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）从4月的高点下跌了13.6％，至8月的低点，但此后又上涨了12.0％。 在商品中，包括石油，铜和咖啡在内的广泛反弹仅举几例。
对经济增长看涨的另一个指标是美国10年期美国国债收益率上升。 从9月3日的低点1.43％，到11月11日收盘价为1.92％。其他年初以来上涨的避险资产，例如黄金和日元，也都在下跌。
周期性的美国股票正在受到投资者需求的增加，并且近期表现优于大盘。 根据标普道琼斯指数，在2019年第三季度至11月11日，标普500工业板块增长5.20％，标普500金融板块增长5.94％，而整个标普500指数增长3.70％。
巴伦的报告称，银行股也应受益于投资者对价值股的兴趣的恢复。 尽管比20o8金融危机之前的情况要健康得多，但即使在享受了最近税改和放松管制带来的利润增长之后，其估值仍远低于当时的估值。 根据Refinitiv截至I / B / E / S的数据，标准普尔500指数金融业的远期市盈率是未来12个月预期收益的12.6倍，而整个指数的预期市盈率则为17.5倍，使其成为该行业中最便宜的由Yardeni Research于11月6日报道。
展望未来
摩根士丹利仍然是大型投资公司中的领先悲观主义者。 根据他们最新的每周热身报告，“我们倾向于防御，因为我们预计收入将受到压力。” 对于最近对采购经理人指数反弹的“兴奋”，他们认为“反弹可能已经被完全定价了”。 他们还警告说，最近的资产价格上涨实际上不是“对未来增长的绝对看涨信号”，实际上可能是“由于美联储和欧洲央行特别提供了过多的流动性”。
