目录
- 评估股票
- 收益报告
- 供求与交易
- 经济和行业影响
- 底线
您可能已经听到过这样的格言：“购买谣言，卖出新闻”，这是交易者倾向于根据谣言或期望将股票价格推高，然后在新闻发布后立即卖出，即使新闻是正面的也是如此。 。 这种现象可能是股票可能因好消息而下跌的原因之一，并且经常在股票发布收益报告时出现。
评估股票
确定股票在公开市场上的价值是科学与艺术的结合。 每年向分析师支付数十万美元，以追踪股票并确定其价值。 他们通常通过几种标准方法中的任何一种来做到这一点，其中最常见的是折现自由现金流估值。 除了这些估值之外，还有市场交易因素和经济影响，这些因素也可能同时影响市场价值。 因此，总的来说，有可能由于好消息而导致股票下跌的原因有几个。 标准估值方法和分析师评级说明通常是科学的一部分，但其他因素也可以构成艺术。
收益报告
证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）要求，公开交易的公司必须每季度一次，每年四次公开报告收益结果。 尽管这提供了很大的透明度，但由于每次发布之间存在三个月的间隔，因此也可能导致谣言的积累。 此外，与预期的任何重大差异或任何出乎意料的公告都会影响股票的价格。
作为一门科学，股票价格的建模很大程度上取决于投资者和分析师现在和将来对公司的收益和现金流量的预期预期和实际结果。 当公司发布收益报告时，基本的反应通常是最常见的。 因此，超出预期的良好收益可能会导致价值下降。 如果公司发布的业绩报告不符合华尔街的预期，则股票价格通常会下跌。
围绕收益也可能发生其他情况。 例如，假设分析师预计XYZ Corp.报告的每股收益（EPS）为0.75美元。 假设该公司宣布每股收益为0.80美元，超出预期6.7％，但投资者通过出售股票做出回应。 尽管消息是“好消息”，但也许投资者期望更多。 例如，如果该公司有超过10％或更多的估计值的历史记录，则这种相对较小的波动可能会令人失望。 在这种情况下，投资者也可能降低对股票的胃口，从而导致较低的市盈率。
此外，也许您听说过所谓的耳语号码。 这可以指的是个人投资者基于他们对公司基本面和/或对某个行业或股票的感受的分析而得出的集体期望，该期望没有像分析师的期望那样公开。 耳语数可能与共识预测有显着差异。 假设在上面的示例中，XYZ Corp.的耳语价为每股0.85美元。 尽管每股收益超过了分析师的预期，但该公司的每股收益为0.80美元，仍未达到投资者的预期。
对于每份收益报告，公司通常还会提供一些将来的指导。 未来指导也是基本估值的重要因素。 未来指导为投资者和分析师提供了管理层对预期的未来增长以及可能影响基本面的任何新发展的见解。 公司可能会发布符合或超过市场预期的结果，但同时也可能包含对未来估计值的修订，这可能会降低估值。 对未来销售，收益，现金流等的任何下调都可能导致对该股票的未来价值的担忧。 向下修正或发展会降低对未来价值的期望，这可能是股票可能与好消息并存的根本原因。
供求与交易
有效市场假说表明，市场在很大程度上取决于其基本面的有效定价。 但是，不管股票的基本面如何，公司可能很多时候达到甚至超过分析师的预期，提供可靠的指导，并且股价仍会下跌。 发生这种情况时，供应，需求和贸易因素可能是催化剂。
有关公司的好消息或坏消息通常会导致短期股价变动和短期波动性增加。
如前所述，股票估值既可以是一门科学，也可以是一门艺术。 估价股票的技巧通常受交易因素影响。 市场上最大的股票市值高达1万亿美元。 这些股票的平均每日交易量为每天2500万股或更多。 相比之下，小盘股也会受到与大盘股相同的影响，但它们更倾向于在大手笔交易中表现出更大的波动性。 总体而言，股票在任何一天的市场存在和日常交易活动也会影响其价值。
关于好消息后抛售的另一种可能解释可能与噪声交易者有关。 噪声交易者一词通常用于描述非专业投资者，但也可能包括技术分析师。 噪声交易者不会分析潜在投资的基础，而是根据新闻，技术分析指标或趋势进行交易。 他们通常被认为是冲动的，对好消息或坏消息可能反应过度。 因此，如上所述，如果XYZ Corp.在发布正收益报告后开始抛售股票，则噪声交易者可能会跳水，加剧下跌趋势。
经济和行业影响
最后，外部影响也可能是一个很大的因素。 这些影响可以大致分为宏观或微观。 诸如利率上升或市场转向低风险投资之类的宏观经济因素可能会导致股票全面下跌，特别是尽管有好消息，但导致一只股票的股票损失。 部门的影响也很重要。 在特定部门的微观经济环境中，尽管发布了有关公司的好消息，但同时发展可能会损害特定股票或部门的增长。 此外，即使宣布了好消息，同一行业内竞争对手公司的正收益或兴趣也可能扼杀股票收益。
底线
尽管发布了好消息，但有许多可能的原因解释了股票价格的下跌。 通常，投资者可以根据其估值的科学和技巧来判断股票走势。 因此，对所有可能的因素进行研究和认识对于衡量好消息后的任何潜在走势或波动都非常重要。
但是，从广义上讲，对于投资者而言，最重要的事情之一就是保持冷静，并同时考虑投资的时限和首先购买股票的原因。 在任何新的公告，尤其是出人意料的好坏公告之后，股票可能会看到很多短期波动。 如果持股是您长期投资组合的一部分，那么重要的是要重新审视或可能通过新的公告和发展来更改您的投资论点。 如果好消息的发布与您的投资论点保持一致并且发生抛售，那么它可能代表您一个购买机会，并且有机会以相对较低的价格增加您的多头头寸，而不是与其他人一起出售。
