什么是另类投资？
另类投资是一种不属于常规投资类别之一的金融资产。 常规类别包括股票，债券和现金。 大多数另类投资资产由于其性质复杂，缺乏监管和风险程度而由机构投资者或经认可的高净值人士持有。
另类投资包括私募股权或风险资本，对冲基金，管理的期货，艺术品和古董，商品以及衍生品合约。 房地产通常也被分类为另类投资。
另类投资
另类投资的基础
许多另类投资具有较高的最低投资和费用结构，尤其是与共同基金和交易所买卖基金（ETF）相比。 这些投资也很少有机会发布可验证的绩效数据并向潜在投资者做广告。 尽管另类资产可能具有较高的初始最低费用和前期投资费用，但由于营业额较低，因此交易成本通常低于常规资产。
大多数替代资产的流动性都相当低，尤其是与传统资产相比。 例如，由于购买者数量有限，投资者可能发现出售一瓶已有80年历史的葡萄酒要比购买苹果公司（Apple Inc.）1000股要困难得多。 投资者甚至可能难以评估另类投资，因为资产和涉及它们的交易通常很少。 例如，一枚1933年圣高登斯双鹰20美元金币的卖家可能难以确定其价值，因为截至2018年，已知只有13种存在。
重要要点
- 另类投资是不属于常规股本/收入/现金类别之一的金融资产，私人股权或风险资本，对冲基金，房地产，商品和有形资产都是另类投资的例子。替代投资往往没有流动性。传统上，对于机构投资者和经认可的投资者而言，另类投资已通过替代基金，ETF和建立替代资产投资组合的共同基金对散户投资者变得可行。
另类投资监管
即使它们不涉及硬币或艺术品之类的独特物品，由于其不受管制的性质，另类投资也容易出现投资诈骗和欺诈行为。
与传统投资相比，另类投资的法律结构通常较模糊。 它们确实属于《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的管辖范围，其行为还需经过美国证券交易委员会（SEC）的审查。 但是，他们通常不必在SEC进行注册。 因此，与共同基金和ETF一样，它们不受SEC或金融服务监管委员会的监督或监管。
因此，在考虑另类投资时，投资者必须进行广泛的尽职调查。 通常，只有那些被认为是合格的投资者才能获得其他投资产品。 合格投资者是指那些净资产超过100万美元（不包括其住所）或个人收入至少200, 000美元的投资者。
另类投资策略
替代投资通常与标准资产类别的相关性较低。 这种低相关性意味着它们经常与股票和债券市场相反或相反。 此功能使其成为投资组合多元化的合适工具。 对黄金，石油和不动产等硬资产的投资也可以有效地对冲通货膨胀，从而损害纸币的购买力。
因此，许多大型机构基金（例如养老基金和私人捐赠基金）经常将其投资组合的一小部分（通常少于10％）分配给对冲基金等另类投资。
未经认可的散户投资者也可以使用另类投资。 可供选择的共同基金和交易所交易基金（又称替代基金或流动替代品）现已上市。 这些另类基金提供了充足的机会投资于另类资产类别，这对于普通个人而言以前是困难且昂贵的。 由于另类基金是公开交易的，因此特别是根据1940年《投资公司法》 在 美国证券交易委员会（SEC）进行了注册和监管。
优点
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平衡常规资产
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投资组合多元化
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通胀对冲
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高回报
缺点
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难以实现价值
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不易流动
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不受管制
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高风险
替代投资的真实例子
仅仅受到监管并不意味着替代基金是安全的投资。 SEC指出：
许多另类共同基金的业绩历史有限。 例如，许多产品是在2008年之后推出的，因此不知道它们在低迷市场中的表现如何。
同样，尽管其多元化的投资组合自然可以减轻损失的威胁，但另类基金仍要承受其基础资产的固有风险。 确实，专门从事另类资产的ETF的业绩记录喜忧参半。
例如，截至2019年3月，SPDR道琼斯全球房地产ETF的年化五年期收益率为6.32％。 相比之下，SPDR S&P油气勘探与生产ETF在同一时期内下跌了14.7％。
