了解股市的季节性和行业周期可以极大地改善投资者的业绩。 关键是要知道何时进行大量或轻度的投资，以及是否增加消费者的可自由支配或消费者必需的股票。 了解商业周期的阶段以及美联储在紧缩或放松周期中的位置也很有帮助。
一年中的时间
内德·戴维斯研究公司（Ned Davis Research），《股票交易商年鉴》和其他公司发现，一年中对股票进行全面投资的最佳时间是11月至4月，最糟糕的时期是5月至10月。 这种季节性影响很明显，Ned Davis研究机构的一项研究发现，在过去65年中，最佳月份的库存增长了8％，而最糟糕月份的增长了1％。 这是华尔街格言“五月份卖掉，走开”的起源。 长期使用此切换策略会带来巨大的复合优势。 例如，内德·戴维斯研究（Ned Davis Research）的研究表明，从1950年到2000年的10, 000美元投资，最好时期的总收益为585, 000美元，而最糟糕时期的总收益为2, 900美元。
历史上的全权与主食
全权委托股票公司提供消费者认为不必要的服务和产品。 其中包括Tiffany&Co.，Amazon.com和Walt Disney Company等公司。 主食涉及日常生活必不可少的产品和服务。 坎贝尔汤公司，宝洁公司和可口可乐公司就是很好的例子。
市场历史清楚地表明了一年中进行充分投资的最佳时间，下一步是确定何时超额购买非必需消费品或必需消费品股票组。 Leuthold Group研究了这个问题，并找到了从1989年10月到2012年4月的明确答案。在11月至4月，这是股票的最佳季节性时期，非必需消费品股票的总收益比标准普尔500指数高出3.2％。主食股票的超额收益为-1.93％。 在5月至10月的最坏季节期间，主要消费类股表现出3.5％的超额收益，而非必需品类则表现为-2.5％。 Leuthold Group证明了这种转换策略明显优于简单的“五月卖出然后离开”概念。
2016年的全权与主食
在2016年1月，历史数据表明，转换模式应在未来四个月中加重全权委托库存。 但是，基于过去几周股市的看跌行为，还有其他考虑因素。 例如，全权委托股票的风险beta比主要股票高得多，投资者必须质疑这种风险是否证明超持头寸是正当的。
还应考虑经济在商业周期方面的位置。 目前处于周期的后期，弗里森顾问公司（Lehmann，Livian）的垃圾债券专家马丁弗里德森（Martin Fridson）现在认为，基于信贷息差，2016年经济衰退的可能性为44％。 在经济不景气期间，诸如必需消费品等防御性行业的表现要好一些，而在熊市中，它们的损失往往要少于可任意分配的股票。 美联储还在2015年12月和2016年1月初开始了紧缩周期，这促使内德·戴维斯研究（Ned Davis Research）谈论比平常更早地将消费必需品升级为超重。 它坚持认为现在采取过度防御还为时过早，但投资者应该对这种可能性保持警惕。
在股票稳定之前保持防御
在2016年1月中旬，非必需消费品部门损失了7％，而必需消费品部门损失了4％。 该结果与历史的季节性趋势相反，因为现在投资组合重点通常放在可自由支配的股票上。 如果更有利的市场行为保证在5月之前推出更高的beta投资组合，那么投资者应该坚持下去。 不过，目前情况并非如此，因此必须谨慎。 防御性消费必需品在这里看起来是一个更好的选择，如果确认的熊市在2016年到来，则损失将更少。
