风险值（VaR）使用置信度水平和置信区间。 风险管理者使用VaR来监视和控制公司投资组合中的风险水平。 VaR是一种统计量度，以置信度测量指定时间段内最大潜在损失量。 VaR表示，在一定时期内，具有一定置信度的公司的损失不会超过一定数量的美元。
置信度确定风险经理在计算VaR时的确信度。 置信水平以百分比表示，它表示VaR落入置信区间内的频率。 如果风险经理的置信度为95％，则表明他可以95％地确定VaR将落入置信区间内。 例如，假设风险管理者将5％的一日风险价值确定为100万美元。 这意味着他有95％的置信度，即最严重的每日损失不会超过100万美元。
相反，置信区间是一种统计度量，可产生可能包含未知总体参数的估计值范围。 例如，假设风险管理者正在衡量投资组合的置信区间。 他发现在端点处分别是200万美元和1000万美元。
桥接置信区间和置信度，风险经理可以计算风险值。 VaR估计值的置信度是风险经理用来计算VaR的分位数。 但是，这不应与置信区间混淆。 置信区间是具有包括VaR估计值的概率的区间。
例如，假设风险经理正在评估两个不同投资组合的VaR。 第一个投资组合的一日风险价值为1, 100万美元，置信区间为600万至1, 700万美元，而第二投资组合的一日风险价值为500万美元，置信区间为300万美元至700万美元。 第一个投资组合的置信区间为95％，第二个投资组合的置信区间为99％。 第一个投资组合风险更大，不确定性也更高，因为置信区间和VaR更大。
第一个投资组合的置信区间包括在95％的时间中的1100万美元的VaR。 另一方面，第二个投资组合的置信区间包括在99％的时间中有500万美元的VaR。
