对于所有昂贵的订阅和分析程序，华尔街分析师和经理所做的大量工作都是在您自己的计算机上使用的Excel软件上完成的。 只需一点点努力，您就可以创建各种财务和分析模型，并且花费更多的时间和精力来学习宏可以为您提供更多选择。
看 ：买侧VS。 卖方分析师
公司财务模型
每个卖方分析师（以及许多买方分析师）所做的核心工作都是他或她收集的公司财务模型。 这些只是简单的电子表格，其中包含（并帮助形成）分析师对有关公司可能的财务业绩的看法。 它们可能是令人难以置信的详细，复杂或相对简单，但是该模型永远不会比构成估算的工作质量更好。 换句话说，精心的猜测仍然只是猜测。
SEE ：卖方研究的影响
财务模型通常以x轴作为时间（季度和全年），而y轴按行项目（例如，收入，出售的商品成本等）分解结果。很少有单独的表格来生成收入估算； 对于大型联合企业（如联合技术公司（UTX）或通用电气公司（GE））而言，这是按细分市场划分的基准，还是较小型，较简单的公司采用更简单的单位出售和估计售价。
对于这些模型，模型构建者需要输入某些项目（即收入，COGS /毛利率，SG&A /销售）的估计，然后确保数学公式正确。 在此基础上，还可以为损益表，资产负债表和现金流量表构建复杂且相互关联的模型，以及允许投资者创建可通过单击更改的“牛市/熊市/基础”方案的宏。一两个
尽管大多数人会否认，但是根据我的经验，很少有买方分析师实际上从头开始构建自己的公司模型。 取而代之的是，他们将本质上复制卖方分析师构建的模型，并对其进行“压力测试”，以查看这些数字如何应对各种情况。
评估模型
即使您没有建立自己的公司模型，也应该认真考虑建立自己的估值模型。 一些投资者对使用简单的指标（例如市盈率，市盈率增长或EV / EBITDA）感到满意，如果这对您有用，那么就没有理由改变。 但是，想要更严格方法的投资者应该考虑现金流量折现模型。
贴现现金流量（DCF）
DCF建模几乎是估值的黄金标准，并且已经写了很多书来探讨自由现金流（运营现金流减去最简单水平的资本支出）如何最好地代表公司财务业绩。 一行将用于保存逐年的现金流量估算值，而下面的行/列则可以保存增长估算值，折现率，已发行股票和现金/债务余额。
需要对“第一年”进行初步估算，该估算可以来自您自己的公司财务模型或卖方分析师模型。 接下来，您可以通过创建单独的逐年估算值来估算增长率，或者使用对2至5年，6至10年，10至15年等应用相同增长率的“总体估算”。 然后，您需要在单独的单元格中输入折现率（您可以使用CAPM模型或其他方法计算出的数字），以及流通股和现金/债务净额余额（都在单独的单元格中）。
完成此操作后，使用电子表格的NPV（净现值）功能将现金流量估算值和折现率处理为估算的NPV，您可以在其中减去现金/债务净额，然后除以流通股。 作为此过程的一部分，请不要忘记计算并包括终值（大多数分析师计算10年或15年的显式现金流量，然后应用终值）。
底线
投资者必须记住，详细或复杂的建模不能替代判断和判断力。 分析人员常常过于依赖他们的模型，而忘记对核心假设进行偶尔的“真实性检查”。
不过，建立自己的模型可以教会您很多有关特定公司必须做什么才能成长，该增长的价值以及华尔街对特定公司的期望。 因此，构建这些模型所需的时间相对较少，通常可以使您做出更好的投资决策，从而为其自身付出很多倍的代价。
查看：财务建模中的样式问题
