围绕加密货币基础区块链技术的全球狂热正在通过最近推出的交易所交易基金（ETF）开辟投资和交易的新途径。
尽管美国监管机构拒绝了基于比特币的ETF，但他们已经批准了基于区块链的ETF，为基于基础技术的ETF的推出铺平了道路。 加拿大监管机构还批准了该国首个区块链ETF，称为Blockchain Technologies ETF（HBLK），于2018年2月上旬推出。
美国最近推出的两个区块链ETF包括Reality Shares Nasdaq NexGen Economy（BLCN）ETF和Amplify Transformational Data Sharing（BLOK）ETF，它们在一周内成功收集了价值2.4亿美元的投资，这是一项了不起的壮举用于新产品。
本文研究了区块链ETF，其运作方式，投资地点，遵循的基本方法以及固有风险。
区块链潜力
尽管全球各地的监管机构都在审查基于区块链的货币系统（如比特币），但其基本概念却具有很高的适应性和潜力。
除加密货币外，区块链还在其他各个领域得到越来越多的使用，包括服务，供应链管理，数字应用程序开发，数字娱乐产业，生物技术乃至农业。 这导致许多技术公司采用区块链技术来开发新系统，并且还探索了将现有系统移植到区块链基础上的可能性，以提高效率和利用率。
根据BLCN ETF的情况介绍，到2022年，区块链有可能为银行节省150亿至200亿美元的基础设施成本。此外，预计全球GDP的约10％将存储在区块链平台上。
在区块链子领域的投资
投资者开始对投资于区块链的想法开放，区块链正在成为一个专门的子行业，有时被归类为技术领域，有时被归类为金融领域。
这些投资可以通过各种方式进行。 例如，人们可以直接购买属于各种基于区块链的系统的虚拟货币，例如以太坊上的以太币。 但是，对于普通投资者而言，这可能是一件复杂的事情，并且如果特定的区块链系统出现故障，也将带来固有的损失风险。 （另请参阅《以太坊经典入门》。）
一种简单的方法是投资在区块链领域工作的上市公司的股票。 例如，如果IBM在开发基于区块链的系统方面取得重大进展并从中获得收益，则其股东可以期望从IBM股票收益的增加中受益。 但是，这种方法还存在特定于股票的风险。 （有关更多信息，请参阅IBM能否将区块链热潮推向新高。）
区块链ETF
输入区块链ETF，它提供了一种有效的投资工具来投资特定篮子的特定区块链股票。 ETF或交易所交易基金提供双重好处–通过将资金分散到共同基金等多只股票上来提供多样化的投资，并提供实时交易机会（例如随着时间变化而变化的股票），从而为活跃交易者提供盘中交易机会。
此类区块链ETF跟踪作为基准的基础指数的表现。
基本指标和方法
让我们通过一个示例来研究ETF工作背后的基础指标和方法。
BLCN ETF是一种被动管理的ETF，它试图跟踪专门设计的称为Reality Shares Nasdaq区块链经济指数的指数的表现。 该指数由参与区块链技术及相关业务的研究，开发，支持或利用的公司组成。
指数方法为每个可能成为该指数合格候选公司的潜在公司股票分配“区块链得分”。 该分数基于以下几个因素：公司业务如何为区块链生态系统做出贡献，其区块链产品成熟度以及相关的经济影响，研发活动的投资和支出，公司成果以及创新。
这种基于因子的方法论可确保以更高的准确性评估区块链公司及其业务的潜力，以实现现实的经济利润，创新的业务前景和运营能力。 拥有最高区块链得分的50至100家公司有资格进入该指数，并且相同的股票也会在BLCN ETF中复制。 该指数每六个月重新调整一次。
另一方面，BLOK ETF是积极管理的ETF，旨在投资那些从与转换数据共享相关的业务中获得可观收入的跨国公司，或者从事研发，概念验证测试和/或实施类似技术。
行业和区域覆盖
对于BLCN和BLOK ETF，来自各行各业的全球公司都开放投资。 它们包括来自银行和金融部门的公司，技术，IT服务，硬件，互联网，电信服务，甚至生物技术，这些公司可能正在使用某种形式的数据共享或基于区块链的系统。
例如，BLCN ETF持有的公司包括思科系统公司（CSCO），英特尔公司（INTC），Overstock.com公司（OSTK），微软公司（MSFT）和巴克莱公司（BCS），而BLOK ETF的持有公司包括台湾半导体公司（TSM），NVidia公司（NVDA），IBM公司（IBM），Overstock.com Inc.和GMO Internet Inc.
随着区块链技术保持开放和全球性，这些ETF包括了来自世界各地的公司。 在区域上，这两种ETF都对北美的区块链公司敞口最大，而其余的则由亚洲和欧洲公司以不同的比例共享。
区块链ETF风险
没有投资是无风险的，区块链ETF也是如此。
作为基于主题的投资，区块链ETF承担着区块链生态系统无法执行，不可适应或失败的固有风险。 尽管对区块链系统的接受程度不断提高，但这一概念仍处于起步阶段，并取决于整个生态系统的发展，区块链网络的可靠性和稳定性，其配置及其成功采用。
另一个固有的风险是，人们最终可能将大量资金投注在容易失败的基于技术的创业公司上。 尽管通过ETF进行的多元化在很大程度上减轻了此类股票特定的风险，但某些持股表现不佳的风险仍然存在。
此外，此类ETF的顶级控股公司参差不齐，与现有技术和互联网公司有很大的重叠。
例如，尽管Microsoft和IBM都是BLCN和BLOK的最大持股，但它们本质上是技术公司，它们从基于非区块链的产品和服务中获得更大的收入份额。 同样，思科和英特尔也是主要的硬件组件公司，它们的大部分收入都来自网络设备和计算机处理器，而来自基于区块链的系统中使用的硬件份额有限。
区块链细分市场可能仅占此类股票总收入的一小部分，从而使总体收益容易受到大多数非区块链细分市场不履行的影响。
还需要了解基金公司收取的费用比率，以及此类ETF单位收取的交易费用。
在购买此类ETF时，需要考虑一个事实，即他们押注混合的股票，从长远来看，预计它们将从区块链的整体兴起中受益。
底线
区块链ETF为普通投资者从区块链领域受益开辟了新的视野。 尽管坚信区块链技术的人可以长期投资他们选择的ETF，但是那些寻求短期或当日交易机会的人也可以像股票一样积极地进行交易。 （另请参阅，区块链ETF和比特币ETF有什么区别？）
