场外交易市场可用于交易股票，债券，货币和商品。 与标准交易所不同，这是一个分散的市场，没有实体位置。 这就是为什么它也被称为场外交易。 公司进行场外交易的原因有很多，但这不是提供大量敞口甚至大量流动性的选择。 不过，可以在交易所进行交易。 但是公司是否有办法从一个转移到另一个？
请继续阅读以了解有关这两个市场之间差异的更多信息，以及如何将公司从场外交易转变为标准交易所。
重要要点
- 场外证券不在交易所上市，而是通过经纪人-交易商网络进行交易，只要满足上市和监管要求（根据交易所而有所不同），公司就可以从OTC市场跳至标准交易所。批准公司的上市申请书，该申请书应附有财务报表。一些公司选择采取行动以获取证券交易所提供的可见性和流动性。
场外交易与主要交易所：概述
场外交易（OTC）证券是指未在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克等交易所上市的证券。 这些股票不是通过集中式网络进行交易，而是通过经纪-交易商网络进行交易。 证券交易场外交易是因为它们不符合在市场交易所上市的财务或上市要求。 它们价格低廉，交易稀少。
OTC证券交易以几种不同的方式进行。 交易者可以通过场外公告板（OTCBB）下达买卖订单，OTCBB是金融行业监管局（FINRA）提供的一种电子服务。 还有最大的场外交易运营商OTC Markets Group，使OTCBB黯然失色。 Pink Sheets是另一种针对场外交易美分股票的上市服务，这些股票通常交易价格低于每股5美元。
另一方面，在主要证券交易所上市的证券的交易量和价格都高于那些场外交易的证券。 能够在交易所上市和交易可以使公司在市场中占有更大的知名度。 为了上市，它们必须满足财务和上市要求，具体取决于交易所。 例如，许多交易所要求公司以特定价值持有最少数量的公众持股。 他们还要求公司在开始上市之前必须进行财务披露和其他文书工作。
运动力学
对于一家进行场外交易的公司来说，迈向大型交易所并非不可能。 但是，如上所述，必须列出几个步骤才能列出它们。
希望从场外市场转向标准交易所的公司必须满足某些财务和监管要求。
公司及其股票必须满足其每股价格，总价值，公司利润，每日或每月交易量，收入以及SEC报告要求的上市要求。 例如，纽约证券交易所要求新上市的公司必须拥有至少2, 200名股东持有的110万股公开发行的股票，集体市值至少为1亿美元。 另一方面，要在纳斯达克上市的公司必须拥有至少550名股东持有的125万股公开股票，集体市值为4, 500万美元。
其次，必须通过填写申请表并提供各种财务报表以证明其符合标准，由有组织的交易所批准将其上市。 如果被接受，该组织通常必须向其先前的交易所提供书面通知，表明其自愿退出名单的意图。 交易所可能要求公司发布一份新闻稿，通知股东有关此决定的信息。
当股票在交易所（特别是在纽约证券交易所）上新上市时，可能会大张旗鼓，但是并没有新的首次公开募股（IPO）。 相反，股票只是从通过场外交易市场交易到在交易所交易。
根据情况，股票代码可能会更改。 从OTC到纳斯达克的股票通常会保持其符号-最多允许五个字母。 由于NYSE规定将股票代码限制为三个字母，因此转移到纽约证券交易所的股票通常必须更改其代码。
为什么要切换证券交易所？
公司可能想转移到更大的官方交易所有多种原因。 鉴于其规模，满足纽约证券交易所要求的公司偶尔会将其库存移至那里以提高知名度和流动性。 在全球多个交易所上市的公司可能会选择从一个或多个公司退市，以控制成本并专注于其最大的投资者。 在某些情况下，当公司不再满足其当前交易所的财务或监管要求时，它们不得不非自愿地转移到另一个交易所。
陶氏启发的离场
尽管纽交所看起来像是一家上市公司的巅峰之作，但对于一家公司而言，转换交易所可能是有意义的。 例如，曾经是道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）的30家公司之一的卡夫食品（Kraft Foods）自愿离开纽约证券交易所（NYSE）进入纳斯达克（Nasdaq），成为有史以来第一家DJIA公司。 在此举之时，卡夫计划将公司分为两家。 这一决定，再加上纳斯达克的大幅降低费用，促使了这一转变。
但是，对于大多数公司而言，与交易所的婚姻往往是终身的关系。 相对而言，很少有公司自愿从一家交易所跳到另一家。 查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）是过去十年来公司两次在纽约证券交易所和纳斯达克之间来回移动的例子。
退市
从标准交易所删除列出的证券时，就会发生除牌。 这个过程可以是自愿的也可以是非自愿的。 公司可能会决定其财务目标没有实现，并且可能会自行退市。 交叉上市的公司还可以选择将其股票从一个交易所退市，而保留在另一个交易所。
非自愿退市通常是由于公司财务状况不佳造成的。 但是还有其他原因可能导致股票被迫退市。 如果一家公司倒闭，破产，合并或被另一家公司收购，私有化或不符合监管要求，则可能会被要求自愿退出。 在采取任何除牌行动之前，交易所通常会向公司发出警告。
