有没有想过对冲基金经理如何思考以及他们有时如何为投资者带来爆炸性收益？ 你并不孤单。 多年来，对冲基金一直对它们及其运作方式保持某种神秘感。 多年来，上市公司和散户投资者一直试图弄清其（有时）明显疯狂背后的方法。
揭露和理解每个对冲基金的策略是不可能的-毕竟，那里有成千上万的对冲基金。 但是，在投资风格，使用的分析方法以及如何评估市场趋势方面，存在一些常数。
现金流量为王
对冲基金可以有各种形式和规模。 有些人可能会特别强调套利情况（如买断或股票发行），而另一些人则将重点放在特殊情况下。 其他人可能仍然希望在任何环境下都能保持市场中立并获利，或采用复杂的双重多头/空头投资策略。
尽管许多投资者跟踪诸如每股收益（EPS）等指标，但许多对冲基金也倾向于密切关注另一个关键指标：现金流。
现金流量很重要，因为底线EPS可以通过一次性事件（例如费用或税收优惠）来操纵或更改。 现金流量和现金流量表跟踪资金流量，因此它可以告诉您公司是否从投资中产生了大笔款项，或者是否从第三方获得了资金以及运营状况。 由于详细信息以及现金流量表分为三个部分（运营，投资和融资），它被认为是非常有价值的工具。
如果公司在支付账单方面遇到困难，或者提供了有关手头有多少现金来回购股票，偿还债务或进行另一项潜在的增值交易的线索，则该声明还可以给投资者以小费。
通过多个经纪人进行交易或进行套利
当普通个人购买或出售股票时，他或她倾向于通过一个首选经纪人这样做。 交易通常很简单明了，但是对冲基金为了努力争取所有可能的收益，往往会通过多个经纪商进行交易，这取决于哪个经纪商提供最佳佣金，最佳执行或其他服务来帮助对冲基金。
如果这意味着收益稍大（基本套利形式），基金也可以在一个交易所购买证券，然后在另一交易所出售。 由于规模较大，许多基金可以发挥更大的作用，并且可以利用微小的价格差异每年获得额外的几个百分点的回报。
对冲基金也可能寻找并试图抓住市场中的错误定价。 例如，如果某证券在纽约证券交易所的价格与其在芝加哥证券交易所上的相应期货合约的交易不同步，则交易者可以同时卖出（卖空）两者中较贵的一方并购买另一方，从而从中获利。区别。
只要潜在的职位确实确实相互抵消，那么在一年的时间内，这种愿意挑战极限并等待最大可能收益的意愿就可以轻易地增加几个百分点。
使用杠杆和衍生工具
对冲基金通常使用杠杆来放大其收益。 他们可以保证金购买证券，或获得贷款和信贷额度以资助更多的购买。 想法是抓住或利用机会。 故事的简短版本是，如果投资能够产生足够大的回报以支付利息成本和佣金（借入资金），则这种交易可能是一种非常有效的策略。
不利的一面是，当市场转向对冲基金及其杠杆头寸时，结果可能是灾难性的。 在这种情况下，基金必须承担损失加上贷款的账面成本。 对冲基金长期资本管理公司（Long-Term Capital Management）1998年发生的著名崩溃就是因为这种现象。
对冲基金可能会购买期权，而期权通常只交易股价的一小部分。 他们还可以使用期货或远期合约作为增加收益或减轻风险的手段。 这种愿意利用衍生品来杠杆其头寸并承担风险的意愿使他们能够与共同基金和普通散户投资者区分开来。 这种增加的风险也是为什么对对冲基金进行投资（除少数例外）才留给高净值和合格投资者的原因，他们被认为充分意识到（也许更有能力承担）所涉及的风险。
来自良好来源的独特知识
许多共同基金倾向于依靠从经纪公司获得的信息或研究来源以及与高层管理人员的关系。
但是，共同基金的不利之处在于，基金可能维持许多头寸（有时为数百头），因此他们对任何一家特定公司的深入了解可能会受到一定限制。
对冲基金，特别是那些保持集中投资组合的对冲基金，通常有能力和意愿很好地了解一家公司。 此外，他们可能会从多个卖方资源中获取信息，并与高级管理人员，甚至在某些情况下，还包括二级和三级人员以及公司使用的分销商，前雇员或其他各种联系方式。 因为基金经理的利润与业绩密切相关，所以他们的投资决策通常是由一件事激发的-为他们的投资者赚钱。
共同基金建立了相似的关系，并对其投资组合进行了广泛的尽职调查。 但是对冲基金并没有因为基准限制或多元化规则而受到阻碍。 因此，至少从理论上讲，他们可能能够在每个职位上花费更多的时间。 同样，对冲基金经理的薪酬方式是一个强大的动力，可以使他们的利益直接与投资者的利益保持一致。
他们知道何时折叠'Em
许多散户投资者似乎在买入股票时怀着一种希望：观察证券价格的上涨。 想要赚钱并没有错，但是很少有投资者考虑他们的退出策略，或者考虑以什么价格和在什么条件下考虑卖出。
对冲基金是完全不同的动物。 他们经常参与股票交易以利用一个或多个特定事件的优势，例如从资产出售中获得的收益，一系列正收益释放，增值性收购的消息或其他催化剂。
但是，一旦发生这种事件，他们通常就有纪律来预定利润并转移到下一个机会。 必须注意这一点，因为制定退出策略可以扩大投资回报并有助于减轻损失。
共同基金董事通常也要密切注意退出门，但单一头寸可能只占共同基金总持股量的一小部分，因此，在撤离过程中获得绝对最佳执行可能并不那么重要。 因此，由于对冲基金通常只持有较少的头寸，因此通常需要随时保持对冲，并准备好记账。
底线
尽管对冲基金通常是神秘的，但它们使用或采用了一些所有人都可以使用的策略。 但是，在行业联系，利用可投资资产，经纪人联系以及访问定价和交易信息的能力方面，它们通常确实具有明显的优势。
