目录
- 指数基金
- 股利基金
- 成长基金
- 价值基金
- 套利基金
像其他任何精明的投资者一样，共同基金经理在将股票添加到基金的投资组合之前，会使用各种技术和基本指标来评估该股票的获利能力。 但是，真正推动基金经理选择股票的决定因素是他们管理的基金的既定目标。 不同的共同基金旨在实现具有不同风险水平的不同投资目标。 经理选择的股票在很大程度上取决于他所管理的基金类型以及他为股东所努力实现的目标。
重要要点
- 投资组合经理是负责建立和维护共同基金和ETF的投资组合的金融专业人员，投资组合经理将根据其既定的投资策略或授权选择要纳入基金的资产，因此，指数基金经理将尝试复制基准指数，而价值基金经理将尝试确定具有高市盈率和股息收益率的低估股票。在活跃交易的基金类型中，投资组合经理及其分析师将进行研究和尽职调查以识别高性能证券。
指数基金
顾名思义，指数基金的建立是为了追踪特定指数。 指数基金的管理者必须采用高度被动的投资方式，因为这些基金的目标是匹配指数的收益，而不是击败它们。 为了实现这一目标，基金投资与基础指数相同的证券。 因此，经理选择的任何股票都必须包括在指数名册中。 基金投资组合的新增加是对指数进行相同添加的结果。 如果基金出售给定股票中的股票，那是因为证券已从指数中删除。
指数共同基金和ETF在个人投资者中越来越受欢迎，以获取广泛的，多元化的投资组合。 作为一种被动策略，建立索引的目的是复制基准指数（例如S&P 500或Nasdaq 100），而不是试图“击败市场”。 因此，指数基金的投资组合经理可以轻松完成任务-只需按照给定的权重购买指数投资组合即可。 一些指数基金经理将运行计量经济学模型，而不是复制整个指数（例如拥有标准普尔500指数中的全部500只股票），以查看他们是否可以通过对一部分股票进行抽样来获得相同的总体绩效（例如前200名股票加上底部300个较小的随机选择）。
由于指数基金经理不需要像主动管理的基金那样进行那么多的研究或交易，因此它们的费用比率往往要小得多，因此对普通投资者具有吸引力。
股利基金
股息基金在希望不费吹灰之力地增加其年收入的投资者中很受欢迎。 这些基金旨在每年产生最大的股息收益。 为了做到这一点，基金经理必须手动挑选具有最佳股息历史和最高派息的股票。 这可能意味着坚持在某些年内支付稳定或不断增加的股息的公司，或者试图查明哪些公司巨头准备发行特别股息，例如微软公司在2004年发放的每股3美元的股息。
成长基金
成长型基金旨在通过投资预期会随着时间推移而增值的公司，为股东提供长期收益。 成长基金经理专注于仍在扩张并有望增加收入的公司，而不是支付股息的公司。 一些增长基金特别具有侵略性，因此管理人员必须根据预期公司扩张的速度而不是其提供长期可持续增长的能力来选择股票。 这些基金通常会频繁地交易证券，选择准备迎接突然看涨的股票或期权，然后在初始价格上涨后卖出并转移到下一个机会。
价值基金
价值基金也专注于有潜力增加估值的公司，但是价值基金经理的策略是选择当前被市场低估的股票。 这些基金主要投资于被低估的股票，这意味着考虑到公司的财务状况或股息支付历史，当前股价较低。 这通常意味着，尽管财务状况良好，但由于季度报告表现不佳或消费者意见发生变化，或者由于投资者转而关注下一件大事，而对股票失去了市场的青睐。
套利基金
套利基金是一种新型的共同基金，称为另类基金，它利用风险较高的对冲基金采用的某些策略来产生更大的收益。 套利基金试图利用不同市场上相同证券之间的价格差异。 该策略要求基金在不同市场或交易所同时买卖相同证券的相同持有品，以从市场低效产生的价格差异中获利。 例如，这可能意味着在伦敦交易所买入并在纳斯达克（NASDAQ）卖出，或在现金市场上买入并在期货市场上卖出。
套利基金的管理者必须选择提供最高潜在利润的证券，这意味着价格差应尽可能大。 在波动加剧的情况下，这种类型的交易最为成功，例如，期货不确定的公司的股票，参与并购（M&A）程序，准备宣布收益，或成为政治或犯罪主体的公司审查可以成为优秀的投资候选人。
所有共同基金经理的主要目标是产生回报。 但是，基金的类型及其股东的投资目标是决定每位经理如何挑选其基金投资组合中股票的主要因素。 更为复杂的是，上述每种类型的基金都可以专门考虑股东的风险承受能力，信念或市场前景。 例如，某些基金仅投资于具有特定市值的公司，某些行业或具有特定公司价值或惯例的公司，例如不投资于酒精和烟草等所谓的“罪恶股票”的基金。
