在理想的世界中，投资者可以消除所有风险并绝对确定地做出决策。 但是，这不是我们所生活的世界。事实上，不断增长的金融全球化可以说使投资风险更高的业务，因为多元化市场之间日益紧密的联系使这些市场更加动荡。
我们都希望获得高回报，但是在不稳定时期（即，在欧元区危机，中国增长放缓，油价低迷之时），我们最担心的是保护我们的财富。 尽管黄金和白银经常被认为是安全的价值存储，但我们发现，最近的许多研究都对这一说法提出了质疑，并且有些人认为其他资产更安全。
安全投资：对冲和避风港
投资者经常使用对冲和避风港来限制他们承受不必要风险的风险。 对冲通常可以定义为与另一资产平均不相关或负相关的证券，而避险资产是在极端市场压力或动荡情况下与另一资产不相关或负相关的资产。 换句话说，套期保值可以限制持有某些高风险资产的损失，而避险天堂则可以在大多数其他资产损失价值时限制其损失。
传统上，在金融或政治危机时期，像黄金和白银这样的贵重金属被视为有效的对冲通胀和避风港的工具。 与法定货币不同，法定货币的价格会因政府过度支出或宽松的货币政策而下跌，因此，黄金和白银的供应量不能任意增加。
此外，货币仅与发行和支持货币的政府一样强大。 因此，政治危机可能导致投资者放弃持有的本国货币，而转向黄金或白银。 同样，当其他资产在金融危机中迅速失去价值时，许多投资者可能会转向黄金和白银，他们认为这些贵金属将使他们的财富得以隔离和保护。
复杂的事情：黄金和白银可能不是最安全的宝藏
尽管可能需要两种金属作为有价物，但与黄金不同的是，白银主要因为其工业用途而受到重视。 需求基本面的这些差异表明，两种金属在不同的经济气候中可能会有不同的反应，因此不应视为完美的替代品。
一项研究发现，尽管金价的波动受到货币因素（例如通货膨胀或利率）的影响，但白银却不受其影响，因此应将这两种金属视为不同的资产。
还有，另一项研究认为，尽管它们在同一债券和股票市场崩溃期间充当避风港，但有时只有黄金充当相对避风港，有时甚至只有白银充当避风港。
第三项研究表明，由于白银的需求更多地受到其工业实用性的影响，因此白银的需求将与一般的市场活动密切相关。 换句话说，当经济蓬勃发展时，与经济处于衰退状态相比，白银的需求将更大。 因此，在市场走向困境时投资白银可能并不像一些分析师所建议的那样安全。
最后，考虑到两种金属的波动性，我们发现黄金是更安全的资产，因为白银在两种金属中的挥发性更大。 但是，在考虑其他资产时，黄金的波动性不一定最小。 一些人认为，国库券在该领域实际上表现更好，而另一项研究发现，在样本期内，波动率指数（VIX）的波动性不如黄金，因此可以作为更好的通胀避险和避风港。
底线
与传统和大众观点相反，黄金和白银可能不是对抗通胀的最佳避险工具，也不是最安全的避风港。 在许多方面，黄金和白银就像其他资产一样：它们的价格上涨，其价格下跌，并且知道它们将来的走势取决于多种因素。
今天，黄金和白银的价格都处于历史高位，没有简单的公式可以告诉您它们将走向何方。 过于简单地说，黄金或白银将始终保护个人财富免遭通货膨胀，或者在市场向南走时，黄金或白银始终是安全的赌注。 还有其他影响因素和变量会影响黄金和白银等资产的表现，并且可能还有其他更安全的投资。 您可以做的最安全的事情就是花时间去做研究。
