什么是通胀指数证券？
通货膨胀指数证券是一种保证收益率高于通货膨胀率的证券。 通货膨胀指数证券将其资本增值或息票支付与通货膨胀率联系起来。 寻求风险很小甚至没有风险的安全回报的投资者通常会持有通胀指数证券。 通货膨胀指数证券也称为通货膨胀挂钩证券或实际收益证券。
重要要点
- 通货膨胀索引证券保证的回报率大于通货膨胀率，通常以消费者价格指数（CPI）或类似的通货膨胀指数为索引。 通货膨胀指数证券有助于保护投资者的收益免受通货膨胀的侵蚀，从而保证实际收益。 考虑到这些证券的安全性，通货膨胀指数债券的息票通常比其他较高风险的票据提供较低的息票。
通货膨胀指数式证券的工作原理
通货膨胀指数型证券的主要指数每天都在消费者物价指数（CPI）或其他一些国家认可的通货膨胀指数上。 CPI是衡量美国一篮子商品和服务价格变化的通货膨胀的代表，并由劳工统计局（BLS）每月发布。
通过将证券与通货膨胀挂钩，可以保护投资者获得的本金和利息收入免受通货膨胀的侵蚀。 例如，考虑当通货膨胀率为2％时支付3％的债券。 该债券的实际收益率仅为1％，这对以固定收入或养老金为生的任何投资者都是不利的。
通货膨胀指数证券的市场往往缺乏流动性，因为该市场主要由购买和持有的投资者组成。
通货膨胀指数证券的好处
通胀指数证券保证了真正的回报。 这些实际收益证券通常以债券或票据的形式出现，但也可能以其他形式出现。 由于这些类型的证券为投资者提供了很高的安全性，因此，此类证券附带的息票通常比风险较高的票据低。 投资者总是需要权衡风险与收益。 通胀指数证券的定期息票等于每日通胀指数和名义息票率的乘积。 通货膨胀预期和/或实际利率的提高会导致息票支付的增加。
通货膨胀指数证券提供了一种低风险的投资工具，可以保证收益不低于通货膨胀率。 除TIPS债券外，这些证券的市场主要由购买和持有投资者组成。 结果，通货膨胀指数证券的市场相当缺乏流动性。
通货膨胀指数证券的示例
联邦政府提供几种类型的通胀指数投资，其中两种是第一系列美国储蓄债券和美国国债通胀保护证券（TIPS）。 例如，发行1, 000美元的TIPS，票面利率为2.5％，每半年支付一次。 通货膨胀率每半年复利3％，债券在5年后到期。
每个期间的票息率为1.25％（2.5％/ 2）。 第半年付款将根据通货膨胀调整后的本金支付，即$ 1, 015（$ 1, 000 x（1 + 3％/ 2）。因此，前六个月支付的利息为$ 12.69（1.25％x $ 1, 015）请注意，如果不计入通货膨胀，投资者将获得$ 12.50（1.25％x $ 1, 000）。
在到期时（第5年或第10期），经通胀因素调整后的本金价值将为$ 1, 160.54（$ 1, 000 x（1 + 3％/ 2）^ 10）。 在第10期支付的最终息票将为$ 14.51（$ 1, 160.54 x 1.25％）。
因此，虽然利率保持在每年2.5％的固定水平，但每次利息支付的美元价值都将上升，因为将根据通货膨胀调整后的本金支付息票。 但是，对于第一系列储蓄债券，该债券的利率会发生变化，因为它会根据每日通货膨胀进行调整。 如果通货膨胀率上升，储蓄债券的利率将上调。 在通缩期间，保证债券永远不会跌至0％以下。
