什么是A笔记
A债券是资产支持证券（ABS）或其他结构性金融产品的最高部分。 在破产，违约或其他信用诉讼过程中，A票据优先于其他票据（例如B票据）。 这种高级身份允许先于A票据债务的基础资产进行支付。
根据相关资产的信用质量，可以将A票据评级或标记为AAA，AA或A类。 它们也可以称为“ A类笔记”。
分解A-Note
尽管A笔记是许多其他类型的结构化金融产品的一个方面，但在抵押贷款支持证券（MBS）中很常见。 这些资产支持证券包括由贷款，保险单和其他债务组成的证券。 它们的结构使投资和投资者分为几部分，每部分都有不同的风险和回报。
随着银行和其他金融机构普及了证券化的使用，这种分层结构已变得越来越普遍。 通过证券化，将一些风险较高的多种金融资产合并为一种产品。 然后，将打包好的金融产品划分为多个级别，每个级别具有不同的风险级别。
通过这种方式划分合并后的产品，投资者可以购买基础债务池中的股票作为一种债券。 分成几部分进一步使投资者能够选择最适合其目的的风险和报酬水平。 A档债券的投资者承担的风险较小，但潜在收益率通常低于B票或C票资产的持有人。
例如，投资者可能购买了抵押支持证券中的A票据。 只要标的贷款表现良好，所有分期付款的投资者都将如期收到利息和本金。 但是，如果借款人违约或发生其他一些信贷程序，则持有A票的投资者将先偿还持有较低A票的投资者。 较低级别的笔记称为从属笔记。 因此，A票据的信用等级高于相应的B票据或C票据。
“ A笔记”的局限性
A票据的确比其下级交易对手票据提供了更多的信用保护，因为即使在发生违约或其他信贷程序的情况下，A票据的投资者也更有可能收到付款。 但是，增加安全性是有代价的。 与B或C债券相比，A债券给投资者的回报通常较小。 为了补偿次级债券的投资者，收益率较高以匹配额外的风险。
此外，A票部分的投资者仍必须注意下级类别的投资信誉。 随着较低级别投资的风险水平的提高，所有投资者的违约风险和还款风险都会增加。
