什么是经济衰退证明？
衰退证明是一个术语，用于描述被认为在经济上抵御衰退影响的资产，公司，行业或其他实体。 将抗衰退的股票添加到投资组合中，以保护其免受经济衰退时期的影响，这可能是经济衰退的开始。 被认为可以证明经济衰退的证券通常具有负beta值（例如黄金），这表明与更大的市场呈反比关系。
了解经济衰退证明
尽管许多商品都被标记为经济衰退证明，但事实证明确实如此。 经济衰退时期的长期后果常常是即使是最抗衰退的企业或资产也无法承受的。 甚至被认为是经济衰退期间最敏感资产的股票也并非总是可预测的。 标准普尔500指数的几次涨价（包括1945年，1949年，1953年，1980年等）均出现了价格上涨。
重要要点
- 防衰退是指在经济衰退期间不会贬值的资产，公司，行业或其他实体。防衰退的资产包括黄金，美国国债和现金，而防衰退的行业包括酒精和公用事业。 。 这个术语是一个相对的术语，因为即使对于大多数抗衰退的资产或企业而言，持续的衰退也可能导致收益下降。
负Beta
被认为可以证明经济衰退的证券通常具有负的beta值，这表明与更大的市场呈反比关系。 曾经有人认为，例如，由于黄金的贝塔值为负，黄金和黄金股票是衰退的证明。 实物黄金在某些经济低迷时期表现良好，但通常在特定情况下，包括预期的高通胀。 证券化的黄金（黄金股票和交易所买卖基金）的贝塔值通常为正。 同样，在非经济衰退时期持有贝塔值为负的资产也会降低投资组合的预期回报。
Beta值为负的资产在正常时间内的预期收益低于无风险利率。 防衰退投资通常在正常时期以及经济衰退后的复苏期间表现不佳。
国防工业
诸如保健或公用事业之类的防御性股票通常被称为防衰退投资。 原因是，无论经济状况如何，消费者仍然需要购买医疗保健和电力。 许多防御性行业仅占消费者支出的一小部分，但限制了其防衰退的价值。
酒精行业通常被称为防衰退行业。 一个常见的笑话是，在经济好的时候，人们喝更多的酒来庆祝，而在经济不好的时候，他们喝更多的酒来应对压力。 麻省理工学院（MIT）在2015年大萧条期间进行的一项酒精消费研究显示，美国的人均酒精消费减少了6.5％。
经济衰退证明整体投资组合
可以使用多种因素来保护整体投资组合免于衰退，包括资产多元化，再平衡和较长的投资时限。 增加投资组合中的现金持有量也是防止经济衰退的好方法。 这使投资者能够迅速获得流动性，以利用不断下跌的股市。 （但在经济衰退的环境中，现金也容易受到通货紧缩的影响。）美国国债被认为是经济衰退的证明，因为它们得到了全球最大经济体政府的支持。
防衰退资产示例
在股票市场中，几家公司和部门被认为是经济衰退的证明，因为它们与市场的下滑势头相抗衡，或者与其他部门或指数相比跌幅相对较小。
前者的一个例子是零售巨头沃尔玛。 总部位于阿肯色州的巨人在大萧条后的三年中报告了利润和收入的增长。 消费者减少开支，在折扣零售商那里购物，后者利用规模经济来提高产品价格，从而提高了游戏的吸引力。
公用事业股票就是后者的一个例子。 在衰退期间将公用事业视为安全押注的理由是，人们在衰退期间仍将需要支付水费和电费。 通常，投资者和交易商对公用事业股票不感兴趣，因为与其他市场相比，它们的波动性较小，并且在短时间内赚钱的机会较少。
但是，它们是在经济衰退期间安全存钱的两个行业之一。 例如，在2011年和2014年的市场调整期间，公用事业部门表现最好。其他部门跌至负数或下降两位数时，公用事业股保持相对稳定。
