典型欠款

房地产行业由拥有，开发和经营物业（例如住宅用地，建筑物，工业物业和办公室）的不同公司集团组成。由于房地产公司通常会购买整个房地产，因此此类交易需要大量的前期投资，而这些投资通常都是由大量债务提供资金的。

投资者关注的一项指标是房地产公司的杠杆程度，该比率通过债务权益比率（D / E）来衡量。

重要要点

债务权益比率（D / E）是确定公司债务和财务杠杆程度的重要指标。由于房地产投资可以承受高债务水平，因此该行业承受利率风险。房地产行业公司（包括REIT）的/ E比率通常约为3.5：1。

房地产行业公司的D / E比率平均约为352％（或3.5：1）。房地产投资信托（REIT）略高，约为366％，而房地产管理公司的平均D / E较低，为164％。

房地产公司因其稳定的收入流和高股息收益率而成为最有吸引力的投资选择之一。许多房地产公司都成立了REIT，以利用其特殊的税收状况。允许成立REIT的公司从应纳税所得额中扣除股息。

房地产公司通常由于大量收购交易而受到高度杠杆化。 D / E比率越高，表示房地产公司的违约风险越高。

标普500公司的平均D / E比率约为1.5：1。

D / E比率是用于确定公司财务杠杆程度的指标。计算该比率的公式将公司的总负债除以股东提供的股本金额。该指标显示了公司用于为其运营融资的债务和权益的各自金额。

当公司的D / E比率很高时，表明公司已采取积极的增长融资方式来应对债务。这种方法的一个问题是额外的利息支出通常会导致收益报告波动。如果产生的收益大于利息成本，则股东将从中受益。但是，如果债务融资的成本超过了额外资本产生的回报，则财务负担可能太重，公司无法承受。

与同行业的同类公司相比，应考虑D / E比率。 D / E比率变化的主要原因之一是该行业的资本密集型性质。资本密集型行业，例如石油和天然气精炼或电信，需要大量的财力和大量的资金来生产商品或服务。

例如，电信行业必须在基础设施上进行大量投资，安装数千英里的电缆以为客户提供服务。除初始资本支出外，必要的维护，升级和扩展服务区域还需要额外的主要资本支出。诸如电信或公用事业之类的行业要求公司在交付其第一笔商品或服务并产生任何收入之前做出重大的财务承诺。

D / E比率发生变化的另一个原因是基于业务的性质是否意味着它可以管理大量债务。例如，公用事业公司带来稳定的收入；无论整体经济状况如何，对其服务的需求都保持相对恒定。

而且，大多数公用事业公司在其开展业务的区域中都是虚拟垄断企业，因此他们不必担心被竞争对手淘汰出局。与收入随经济整体健康状况波动较大的企业相比，此类公司可以承担更多的债务，而其真正的风险敞口较小。