目录
- 有效利率法
- 评估债券的利息
- 债券的票面价值
- 有效利率理由
- 有效利率收益
- 实际赚取的利息
- 底线
实际利率法是用于折现债券的一种会计惯例。 此方法用于折价出售的债券； 债券折价的金额在债券有效期内摊销至利息费用。
有效利率法
摊销（或逐步注销）折价债券的首选方法是实际利率法或有效利率法。 在实际利率法下，给定会计期间的利息支出金额与会计期间开始时债券的账面价值相关。 因此，随着债券的账面价值的增加，利息费用的金额也会增加。
出售折现债券时，必须将债券折价的金额在债券有效期内摊销至利息费用。 使用实际利率方法时，应付债券折价的借方金额将移至利息帐户。 因此，摊销导致每个期间的利息支出大于债券生命周期的每一年支付的利息金额。
例如，假设在10％的市场中发行了6％的半年期票息的10年期$ 100, 000债券。 债券在2017年1月1日以$ 95, 000的折扣出售。因此，债券的$ 5, 000（或$ 100, 000减去$ 95, 000）的折扣必须在债券的存续期内摊销到利息费用帐户中。
有效利率摊销法导致债券的账面价值从2017年1月1日的95, 000美元增加到债券到期前的100, 000美元。 发行人必须在债券未偿还的每六个月支付3, 000美元的利息。 然后在6月30日和12月31日将现金帐户记入$ 3, 000。
评估债券的利息
在评估债券产生的利息时使用实际利率法，因为它考虑的是债券购买价格的影响，而不是仅考虑面值。
尽管有些债券不支付利息，仅在到期时产生收入，但是大多数债券提供固定的年收益率，称为票息率。 票息率是债券每年产生的利息金额，表示为债券票面价值的百分比。
债券的票面价值
反过来，票面价值只是债券面值的另一个术语，即债券发行时的面额。 面值为1, 000美元且票面利率为6％的债券每年需要支付60美元的利息。
债券的票面价值并不决定其卖出价。 票面利率较高的债券的售价超过其面值，因此成为溢价债券。 相反，具有较低票面利率的债券通常以低于面值的价格出售，从而使其成为贴现债券。 由于债券的购买价格可能相差很大，因此每年实际支付的利率也不同。
如果在上面的示例中，该债券的售价为800美元，那么它每年产生的60美元的利息支出实际上就代表了6％息票利率所表示的更高的购买价格百分比。 尽管面值和票面利率在发行时都是固定的，但从投资者的角度来看，债券实际上支付了更高的利率。 该债券的实际利率为$ 60 / $ 800或7.5％。
如果央行将利率降低至4％，则该债券将由于其较高的息票率而自动变得更有价值。 如果该债券以1200美元售出，其实际利率将降至5％。 虽然这仍然高于新发行的4％债券，但售价的上升部分抵消了利率上升的影响。
有效利率理由
在会计中，实际利率法检查资产的账面价值与相关利息之间的关系。 在放贷中，实际年利率可以指利息计算，其中复利每年发生一次以上。 在资本金融和经济学中，工具的实际利率可能指基于购买价格的收益率。
所有这些术语都以某种方式相关。 例如，实际利率是有效利率方法的重要组成部分。
工具的实际利率可以与名义利率或实际利率形成对比。 有效利率考虑两个因素：购买价格和复利。 对于贷方或投资者，实际利率所反映的实际回报远好于名义利率。 对于借款人，实际利率可以更有效地显示成本。
换句话说，实际利率等于相对于实际本金投资的名义回报。 就债券而言，这与票面利率和收益率之间的差异相同。
随着更多的复利发生，计息资产的实际利率也更高。 例如，每年复利的资产的有效利率低于每月复利的资产。
与实际利率不同，实际利率不考虑通货膨胀。 如果通胀率为1.8％，则实际利率为2％的国债（T-bond）的实际利率为0.2％或有效利率减去通胀率。
有效利率收益
使用有效利率数据的主要优点是，它是金融工具或投资所赚取的实际利息或房屋贷款等房屋贷款的实际利息的更准确数字。
债券市场通常使用有效利率计算。 该计算将根据给定时间段内金融工具在该时间段开始时的实际账面价值提供给定时间段内返回的实际利率。 如果投资的账面价值下降，那么实际赚取的利息也会下降。
投资者和分析师经常使用有效利率计算来检查与政府债券（例如30年期美国国债）有关的溢价或折价，尽管相同的原则也适用于公司债券交易。 当债券的标明利率高于当前市场利率时，交易者愿意支付高于债券面值的溢价。 相反，无论何时规定的利率低于债券的当前市场利率，该债券的交易价格都比其面值低。
实际赚取的利息
实际利率计算反映在指定时间段内赚取或支付的实际利息。 由于溢价或折价适用于债券发行，因此它被认为比采用直线法计算溢价或折价更为可取，因为它是从所选会计期间（摊销期）开始到结束的更准确的利息表。
在逐个周期的基础上，会计师认为实际利率法在计算投资对公司底线的影响方面更为准确。
为了获得更高的准确性，必须在会计期间的每个月重新计算利率； 这些额外的计算是使用实际利率的不利条件。 如果投资者使用更简单的直线法来计算利息，那么每月的费用额就不会改变。 这是每个月相同的金额。
底线
每当投资者购买或以美国财政部或公司之类的金融实体出售价格不同于债券票面金额的债券工具时，所赚取的实际利率便不同于该债券的标明利率。 该债券的交易价格可能比其面值高或低。 在这两种情况下，实际实际利率均与所述利率不同。 例如，如果以9, 500美元的价格购买了面值为10, 000美元的债券，而利息支付为500美元，那么所赚取的实际利率不是5％，而是5.26％（500美元除以9, 500美元）。
当涉及住房抵押贷款时，实际利率也称为年利率。 它考虑了复利的影响，以及借款人为贷款支付的所有其他费用。
