价差对冲指的是期权交易者使用的有限风险策略。 期权是授予购买者或所有者在特定日期或特定价格之前购买或出售投资资产的合法权利的金融合同。 之所以称为“选择权”，是因为所有者没有义务行使其权利； 期权的卖方承担义务，并且必须在买方选择行使其权利时执行，只要该权利在合同范围之内。
套期一词可用于描述任何风险管理技术，一种用于期权交易的套期策略被称为“期权价差”。 价差期权交易本质上是保守的，它牺牲了一部分上行潜力来减少遭受损失的风险。
一个基本期权价差将两种不同的期权行使价或买方可以行使期权的价格结合在一起，称为“支腿”。 采取两腿策略的投资者可以将购买的看涨期权与卖出的看涨期权结合起来，这使投资者可以同时买入市场的两面。 虽然理论上相对简单，但期权价差可能非常复杂且难以执行。
所有点差套期保值涉及一个以上的执行价格。 这些行使价在一定程度上抵消了彼此的风险，但同时也引入了一种新的风险：错误定价和相对于彼此行使时机的风险。 如上所述，基本的垂直期权价差可以确保如果一个期权赚钱，另一个期权则赔钱。 正确地识别和执行有利可图的关系是所有点差期权交易者面临的第一大障碍。
