什么是交易者的承诺（COT）报告？
交易员承诺（COT）报告是每周出版物，显示了美国期货市场不同参与者的总持仓量。 商品期货交易委员会（CFTC）在每个星期五的美国东部标准时间3:30发布该COT报告，是同一周截至周二分类交易集团的承诺的快照。 该报告为投资者提供了有关期货市场运作的最新信息，并增加了这些复杂交易所的透明度。 许多期货交易者将其用作交易的市场信号。
重要要点
- 交易者承诺报告是每周出版物，显示了美国期货市场不同参与者的总持仓量，交易者可以使用该报告来帮助他们确定在交易中应该做空还是做多头寸，其中包括四种不同的类型报告：“传统，补充，分类和交易商在金融期货中的报告”。
交易者的承诺（COT）报告的工作方式
COT报告的历史可以追溯到1924年，当时美国农业部谷物期货管理局发布了一份年度报告，概述了期货市场中的对冲和投机活动。 该报告于1962年每月出版。 在1990年代，该报告移至双周刊，然后在2000年开始出版。
报告中包含的信息在星期二汇总，在每个星期五发布之前在星期三进行验证。 该报告提供了以图形形式可视化的数据。 该报告旨在帮助人们了解市场动态。 根据美国商品期货交易委员会的说法，“每个星期二对期货和期权市场的未平仓合约，在该市场中，有20个或更多的交易者持有等于或高于CFTC确定的报告水平的头寸。”
交易者可以使用该报告来帮助他们确定在交易中应该持有哪个头寸，无论是空头还是多头头寸。 报告没有做的一件事是由于法律限制而对单个交易者的仓位进行分类。 该委员会说，这是机密商业惯例的一部分。
特别注意事项
COT的重要性不可夸大。 它是交易者和大多数有关期货市场价格趋势的学术研究的核心数据源。 就是说，它确实有批评者，他们对报告的质疑是合理的。 COT的最大缺点在于，对于旨在提高透明度的文档而言，管理该文档的规则并不透明。
虽然这是为了提高透明度，但管理它的规则并不透明。
例如，交易者被分类为非商业或商业类，并且对于他们在该特定商品中的每个头寸都持有。 这意味着，对冲规模较小且原油的投机交易量较大的石油公司将在商业类别中同时出现这两个头寸。 简而言之，即使是分类数据也过于汇总，以至于不能准确代表市场。 有人建议延迟发布更详细的数据，以免影响商业敏感头寸，但这仍然不太可能。 而且，尽管有其局限性，但大多数交易员都同意，即使是有争议的COT数据总比没有好。
报告类型
如上所述，COT报告包含四种不同类型的报告：“旧式”，“补充”，“分类”和“金融期货交易者”报告。
遗产
传统的COT是交易员最熟悉的一种。 它分解了拥有20多个交易者的所有主要合约的未平仓头寸。 旧版COT只是向非商业交易者，商业交易者和非报告交易者（小交易者）显示了商品的市场，分为多头，空头和价差头寸。 给出了总未平仓量以及未平仓量的变化。 COT概述了主要市场参与者的想法，并帮助确定趋势持续或结束的可能性。 例如，如果商业和非商业的多头头寸都在增长，这就是基础商品价格的看涨信号。
补充性
补充报告概述了13项具体的农产品合同。 这些都是期权和期货头寸。 该报告显示了三种不同类别的未平仓头寸的细分。 这些类别包括非商业，商业和指数交易者。
分解
分解后的COT报告是交易员通常已知的另一报告。 它提供了市场参与者的更深层细分，将商业交易者划分为生产者，商人，加工者，用户和掉期交易商。 非商业参与者分为托管资金和其他可报告资产。 这是为了让人们更清楚地了解游戏中具有皮肤的人（实际用户）对市场的看法与对利润动机或投机者的看法。 分类的COT报告部分是对对旧版COT的一些批评的回应。
金融期货交易员
COT报告的最后部分是“金融期货交易者”报告。 本节概述了不同的合同，例如美国国债，股票，货币和欧元。 与其他报告一样，此报告中有四种不同的分类：交易商/中介，资产经理/机构，杠杆基金和其他可报告资产。
