什么是可转换ARM
可转换ARM是可调整利率抵押（ARM），可让借款人选择转换为固定利率抵押。 可转换ARM的上市是利用利率下降的一种方式，通常包括特定条件。 金融机构通常会收取一定费用，以将ARM转换为固定利率抵押贷款。
分解可转换臂
可转换的ARMS是两种抵押类型的混合：常规的固定利率30年抵押和可变利率抵押（ARM）。 固定利率抵押贷款使借款人可以放心，即使利率上升，他的月供也不会改变。 随着时间的推移，付款相对于通货膨胀实际上会下降。 浮动利率抵押贷款的初始介绍利率要低得多，但是在设定的期限（通常为五年）之后，利率会根据LIBOR等指数进行调整，再加上保证金。 该费率通常每六个月调整一次，并且可以上升或下降（在合同规定的限额内）。
使用可转换的ARM，抵押贷款开始于30年可调利率，即低于市场平均水平的预付利率。 但是在特定时期内，通常在第一年之后但在第五年之前，借款人可以选择转换为固定利率。 新利率通常是锁定前7天内提供的最低利率。因此，如果利率下降，借款人可获得的固定利率将比最初获得的利率低。
当费率很高时，可转换的ARM可能有意义
可转换的ARM于1980年代初问世，当时正处于两位数的固定利率抵押贷款时期。 从理论上讲，由于历史上利率不可能很高（除非出现通货膨胀），可转换ARM的借款人基本上可以押注未来降低利率的可能性很大。 早期的可转换ARM价格昂贵，并且具有严格的限制。 但是在1987年，政府资助的抵押贷款企业房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）开始在二级市场上购买可转换ARM。 由于大多数商业银行都在二级市场上出售抵押贷款，因此两家抵押巨头对可转换ARM的接受导致其迅速扩张。 反过来，竞争带来了更低的费用和更少的限制性条件。
不足之处
可转换ARMS的主要缺点是，它们迫使借款人监视利率并预测未来的变化，甚至专家也无法可靠地做到这一点。 此外，可转换ARMS的利率（入门利率和后来的固定利率）通常都略高于市场利率。 尽管借款人在转换抵押贷款时无需支付结算费用，但贷方会收取费用。 同时，如果在介绍期内利率上升，则可转换ARM的利益将丧失。 最后，转换后的每月付款几乎肯定会高于房主在预告利率下所支付的费用，尽管有保证的固定性。
